Амазон изучает сделку на 8 миллиардов долларов по финансированию чипов Nvidia через SPV

Технологический гигант Амазон провел за последние недели переговоры с инвесторами для оценки нового финансового маневра: передачи тысяч чипов искусственного интеллекта Nvidia Grace Blackwell общей стоимостью около 8 миллиардов долларов в пользу специальной проектной компании (SPV), принадлежащей внешним инвесторам.

Согласно рассматриваемой схеме, Амазон выведет эти активы за пределы своего баланса и возьмет чипы обратно в аренду у новой структуры для бесперебойной работы своих центров обработки данных по всей территории США, сообщают источники, знакомые с деталями. SPV профинансирует сделку за счет выпуска долговых обязательств для институциональных инвесторов наряду с предложением приобрести до 10% акционерного капитала структуры. Сама компания Амазон не будет владеть акциями SPV.

Этот шаг призван решить проблему колоссальных расходов Амазон на инфраструктуру искусственного интеллекта, которые, как ожидается, достигнут в этом году примерно 220 миллиардов долларов, главным образом в облачном подразделении AWS. Перевод активов за баланс позволит корпорации продолжать использовать дорогостоящее оборудование без создания прямой долговой нагрузки, способной навредить ее высокому кредитному рейтингу (AA). Ожидается, что новая структура получит инвестиционный рейтинг благодаря связи с Амазон, что откроет доступ к сделке для пенсионных фондов и страховых компаний.

Данный шаг отражает набирающую обороты тенденцию на Уолл-стрит, в рамках которой чипы искусственного интеллекта превращаются из технологического актива в финансовое обеспечение для привлечения капитала. Инфраструктурные компании, такие как CoreWeave, уже используют подобные модели, а сама Nvidia недавно предложила механизм поддержки долга под залог чипов. Тем не менее подобные структуры также вызывают критику из-за размывания истинных масштабов финансовых рисков технологических гигантов.