Перед концом года: раскрыта дата выхода на биржу в Китае израильской компании
После почти двух лет задержек и «согласований между ведомствами» PriorTech раскрывает дату выхода на биржу в Китае своей дочерней компании Access. Однако эта новость сопровождается сообщением об очередной задержке, вынуждающей компанию приложить новые отчеты. Что же происходит на самом деле и сколько это стоит для израильских инвесторов?
Израильская компания PriorTech, торгующаяся на бирже, сообщила, что ее дочерняя компания Access продолжает работу по получению одобрения Китайской комиссии по регулированию рынка ценных бумаг (CSRC) для выхода на биржу в Шэньчжэне. Согласно оценкам андеррайтеров, процедура должна завершиться, а торги акциями — начаться до конца текущего года. После серии длительных отсрочек, которые раз за разом переносили этот шаг, само указание официальной даты является позитивной новостью.
Однако стоит прочитать мелкий шрифт. То же самое обновление разъясняет, что регуляторное одобрение еще не получено, и именно из-за того, что процедура в китайском ведомстве затянулась, Access теперь будет вынуждена приложить к проспекту эмиссии финансовые отчеты, проверенные по состоянию на 30 июня 2026 года.
По мере того как бюрократия продолжается, требуются все более актуальные данные, что снова затягивает процесс. Вокруг сохраняются обычные оговорки: нет уверенности в том, что выход на биржу состоится, и нет уверенности относительно сроков, объема, условий или оценки стоимости, которые зависят от показателей компании и состояния фондового рынка в Китае.
Этот шаг должен был состояться еще летом 2025 года, но был отложен из-за «согласования между ведомствами в Китае» — вопроса, который выглядел скорее бюрократическим, чем техническим, но отложил подачу заявки на целый квартал. Официальная заявка была в конечном итоге подана 30 сентября 2025 года в сегмент ChiNext Шэньчжэньской фондовой биржи при сопровождении китайского инвестиционного дома CITIC.
Уже тогда было разъяснено, что процедура, как ожидается, займет не менее года. С тех пор прошел почти год, и новая цель — конец 2026 года — в точности совпадает с той первоначальной оценкой.
В то время как бюрократия продолжала свою работу, сам бизнес ускорился. Выручка Access выросла до примерно 2,09 миллиарда юаней в 2025 году (около 290 миллионов долларов), а чистая прибыль достигла 307 миллионов юаней. Заметный скачок произошел в первом квартале 2026 года: рост выручки примерно на 79% по сравнению с аналогичным кварталом, а чистая прибыль увеличилась более чем в три раза.
Двигатель ясен: передовые модули упаковки для серверов искусственного интеллекта и центров обработки данных — сфера, выручка в которой утроилась за год и превратила замедление 2024 года в далекое воспоминание. В рамках самого выхода на биржу компания стремится привлечь около 1,22 миллиарда юаней (около 170 миллионов долларов), в основном для расширения производственных линий.
PriorTech владеет примерно 26%-27% акций Access через Amitec, наряду со своим контролем над Camtek. В настоящее время рынок оценивает PriorTech (стоимость около 3,9 миллиарда шекелей) почти исключительно на основе ее доли в Camtek, при этом Access почти не отражена в цене.
Рыночные оценки для выхода на биржу варьируются от примерно полумиллиарда долларов в консервативном сценарии до примерно одного миллиарда в щедром сценарии, по сравнению с примерно 300 миллионами долларов, о которых шла речь в 2019 году. Любой выход на биржу, который будет реализован, превратит актив, который до сих пор был почти «скрытым», в видимую стоимость на балансе, отсюда и ожидания вокруг акции.
