Citibank подал заявку на регистрацию ADR банка «Мизрахи-Тфахот» в США
Citibank подал в SEC документы на регистрацию американских депозитарных расписок на акции банка «Мизрахи-Тфахот». Шаг позволит инвесторам из США покупать акции израильского банка в долларах.
Американский финансовый гигант Citibank подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) официальный документ для регистрации американских депозитарных расписок (ADR) на акции банка «Мизрахи-Тфахот». Шаг позволит инвесторам из Соединенных Штатов приобретать акции израильского кредитного учреждения в долларах и в часы американской сессии без необходимости открывать брокерский счет на бирже в Тель-Авиве.
Согласно заявке по форме F-6, поданной в минувший четверг, Citi регистрирует до 50 миллионов депозитарных расписок. Каждая такая бумага эквивалентна одной пятой обычной акции «Мизрахи-Тфахот». Регистрация вступила в силу незамедлительно после подачи.
Инициатива исходила непосредственно от Citibank, выступающего в роли банка-депозитария, и не требовала предварительного согласия со стороны израильского банка. Руководство «Мизрахи-Тфахот» не инициировало данный процесс, однако не стало возражать против него и подтвердило достоверность предоставленных сведений.
Механизм неспонсируемых ADR
На американском рынке подобная структура квалифицируется как неспонсируемые ADR (Unsponsored ADR). Действующие нормативы SEC разрешают депозитарному банку учреждать подобные программы на акции иностранных компаний при условии, что эмитент публикует на своем корпоративном сайте на английском языке всю необходимую отчетность. В поданном документе отмечается, что «Мизрахи-Тфахот» полностью удовлетворяет данному требованию.
На практике Citibank приобретает акции «Мизрахи-Тфахот» на бирже в Тель-Авиве, размещает их на хранении у доверенного лица и выпускает взамен расписки, обращающиеся на американском рынке. Подобные инструменты традиционно торгуются на внебиржевом рынке (OTC), а не на ключевых площадках вроде NYSE или Nasdaq, при этом сам израильский банк не обязан напрямую отчитываться перед SEC.
Расширение доступа для инвесторов
Для банка «Мизрахи-Тфахот» выгоды очевидны: существенно расширяется пул потенциальных инвесторов. Значительная часть частных и институциональных инвесторов в США сталкивается с ограничениями на прямые операции за рубежом. Депозитарные расписки устраняют этот барьер, позволяя проводить клиринг через американские системы наравне с местными ценными бумагами.
С другой стороны, в случае неспонсируемых ADR все сопутствующие комиссии ложатся на плечи держателей сертификатов, а не самого эмитента, тогда как дивиденды конвертируются в доллары банком-депозитарием. Кроме того, на начальных этапах объемы торгов такими инструментами обычно остаются невысокими.
Благодаря этой регистрации «Мизрахи-Тфахот» присоединяется к Банку «Хапоалим», чьи акции уже много лет торгуются в США через спонсируемую программу ADR на внебиржевом рынке. Главное отличие заключается в том, что в случае «Мизрахи-Тфахот» процесс был запущен по инициативе банка-депозитария.
Перспективы выхода на Уолл-стрит
Шаг Citibank предпринимается спустя примерно три квартала после того, как стало известно о планах Управления надзора за банками разрешить израильским финансовым организациям публиковать финансовую отчетность по американским стандартам US GAAP. Подобный переход в перспективе может открыть израильским банкам дорогу к полноценному листингу на ведущих американских биржах.
«Мизрахи-Тфахот», рыночная капитализация которого оценивается примерно в 62 миллиарда шекелей, стал вторым израильским банком, чьи акции стали доступны американским инвесторам в формате депозитарных расписок.
