Спрос на медь со стороны ИИ и дата-центров грозит вызвать глобальный дефицит
Цены на медь могут резко вырасти к 2028 году из-за взрывного спроса со стороны дата-центров искусственного интеллекта и модернизации сетей на фоне глобального дефицита.
Медь, возможно, не считается столь популярным металлом, как золото или серебро, но она является ключевым индикатором здоровья мировой экономики. За последний год биржевой фонд медных рудников (COPX) подскочил на 37%, и, по оценкам экспертов, металл приближается к значительному переломному моменту. Сочетание резкого роста спроса, истощения существующих месторождений и задержек с новыми поставками может привести к резкому росту цен в следующем десятилетии, особенно в преддверии 2028 года.
Спрос со стороны технологических гигантов
Первым ключевым фактором резкого роста спроса является строительство гигантских дата-центров крупнейшими технологическими компаниями, включая Alphabet, Amazon, Microsoft и Meta. Ожидается, что в этом году эти компании направят колоссальные 735 миллиардов долларов на капитальные вложения, большая часть которых предназначена именно для центров обработки данных. Медь жизненно важна для таких объектов благодаря своей высокой электропроводности и термической эффективности, и она используется для передачи электроэнергии и в передовых системах охлаждения.
Продвинутый дата-центр требует до 50 000 тонн меди по сравнению с 5 000–15 000 тоннами в обычном центре. Согласно прогнозам, спрос на медь для нужд искусственного интеллекта и дата-центров вырастет втрое к 2040 году. Параллельно модернизация электросетей в США и Европе для справления с нагрузкой требует огромных объемов металла. На сегодняшний день около 44% всей производимой в мире меди направляется на выработку, передачу и распределение электроэнергии.
Когда на рынке наступит дефицит?
В то время как спрос стремительно растет, глобальное предложение меди сокращается. В таких странах, как Чили и Перу, являющихся крупнейшими производителями меди в мире, качество руды падает, а добыча требует все больше ресурсов, что ведет к росту издержек. Решение проблемы путем создания совершенно новых рудников — это крайне долгий процесс, который может занять от 16 до 18 лет с момента открытия месторождения до начала коммерческой добычи из-за регуляторных согласований и высоких затрат.
Ускоренное строительство дата-центров и модернизация электросетей на фоне отсутствия новых рудников усугубят дефицит на рынке и подтолкнут цены на медь вверх к концу десятилетия.
Хотя в 2027 году рынок может испытать временное облегчение благодаря расширению действующих рудников и вторичной переработке, 2028 год, как ожидается, ознаменует начало острого структурного дефицита. Ускоренное строительство дата-центров и модернизация электросетей на фоне отсутствия новых рудников усугубят дефицит на рынке и подтолкнут цены на медь вверх к концу десятилетия.
