Сотрудники «Дан» не спешат продавать акции накануне истечения срока сделки
Сотрудники автобусного кооператива «Дан» проявляют низкую активность в преддверии дедлайна по продаже акций консорциуму во главе с Офиром Карни при оценке компании в 2,8 миллиарда шекелей.
Консорциум во главе с генеральным директором компании «Дан» Офиром Карни подписал соглашение о приобретении около 50% акций автобусного оператора за 1,4 миллиарда шекелей, оценив всю компанию в 2,8 миллиарда шекелей. На втором этапе та же группа инвесторов, включая страховую компанию «Клал», банк «Леуми» и банк «Мизрахи Тэфахот», выкупит еще 25% акций, достигнув максимального порога в 75%, установленного Управлением по развитию конкуренции. Согласно условиям сделки, до четверга, 8 октября, 1,100 сотрудников и ветеранов компании должны решить, продавать ли свои акции и в каком объеме.
Как стало известно, на данном этапе наблюдается низкая активность со стороны владельцев акций: по оценкам, доля продавцов вряд ли превысит половину сотрудников. Тем не менее крайний срок еще не наступил, и ситуация может измениться. Кроме того, руководство «Дан» рассматривает возможность продлить этот срок на несколько дней по просьбе работников.
Налоговые нюансы и дилеммы ветеранов
Члены кооператива могут выбрать полный выход из капитала с выплатой 1,2 миллиона шекелей на человека, частичную продажу за 600 тысяч шекелей или отказ от продажи. Все суммы указаны до вычета налогов, ставка которых может составить от 25% до 50%. Именно этот фактор вызывает серьезные сомнения у сотрудников со стажем, поскольку передача акций по наследству может обернуться для их детей повышенной налоговой нагрузкой.
«Налоговое постановление применяется к любому случаю продажи акций — в том числе в будущем, — отмечается в официальном обращении к членам кооператива. — Это означает, что если вышедший на пенсию сотрудник заплатит лишь около 25% налога при продаже сейчас, то его дети, унаследовавшие акции, будут обязаны платить налоги по значительно более высоким ставкам».'
Помимо налогов, акционеры взвешивают потенциал роста стоимости компании. Хотя продача позволяет получить наличные средства немедленно, в будущем акции могут подорожать еще больше. В определенном смысле низкая доля желающих продать свои доли является вотумом доверия руководству и инвесторам. С другой стороны, некоторые не готовы рисковать: «При всей вере в стратегию компании я не собираюсь рисковать наследством своих детей», — заявил один из сотрудников, решивших продать акции.
История и финансовые показатели компании
Компания «Дан» была основана в 1945 году и является вторым по величине автобусным оператором в Израиле после «Эгед». В компании работают более 4 000 водителей, а ее автопарк насчитывает около 2 600 автобусов. Годовой доход компании составляет порядка 2,5 миллиарда шекелей при операционной прибыли до вычета налогов и амортизации (EBITDA) на уровне 450–500 миллионов шекелей в год. При этом финансовые результаты отягощены значительными долговыми обязательствами.
Ранее в текущем году группа Value-LBH продала половину акций транспортного направления, сохранив за собой долю в девелоперском подразделении компании, владеющем крупными объектами недвижимости и ведущем переговоры о слиянии с биржевой строительной компанией «Дониц».
