ЕС и Китай договорились ограничить импорт гибридных автомобилей
Аналитик Julius Baer Роберто Коминотто оценивает торговое соглашение между ЕС и Китаем, ограничивающее импорт гибридных машин до 350 тысяч единиц в год.
Европейский автомобильный рынок сталкивается с драматическим регуляторным поворотом. В недавнем обзоре Роберто Коминотто, аналитик по исследованию акций швейцарского банка Julius Baer, анализирует новое и формирующееся торговое соглашение между Китай и Европейским союзом. Соглашение призвано ограничить приток гибридных автомобилей и подзаряжаемых гибридов из Китай на рынки ЕС, что банк определяет как значительно более благоприятное событие, чем ожидали инвесторы, и фактор, способный изменить правила игры для местных автопроизводителей.
Тарифы и квоты
Напомним, что еще в 2024 году Европейский союз ввел дополнительные импортные пошлины в размере до 35% на аккумуляторные электромобили из Китай. Хотя эти меры замедлили проникновение полностью электрических машин, китайские производители воспользовались регуляторной лазейкой и исключением, предоставленным гибридам, направив избыточные производственные мощности на усиленный импорт этих моделей в Европу. Теперь ЕС и Китай достигли договоренности об ограничении гибридного экспорта: согласно сообщениям СМИ, годовой импорт будет ограничен потолком примерно в 350 000 единиц в год. Это существенное торможение, учитывая, что текущие темпы годового импорта уже приближаются к 700 000 единиц.
Закон об ускорении промышленности
Параллельно с ограничениями прямого импорта ЕС разрабатывает «Закон об ускорении промышленности» (IAA), который, как ожидается, обяжет китайских автопроизводителей, строящих заводы в Европе, соблюдать жесткие правила. В частности, они должны будут закупать комплектующие из местной цепочки поставок, а не ограничиваться простой сборкой дешевых деталей, импортируемых из Китай. Эти требования подвергнут китайские компании европейским затратам на труд, энергию и регулирование, тем самым драматически сократив их конкурентное ценовое преимущество.
Рыночные перспективы
В сухом остатке в Julius Baer оценивают, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе это мощный позитивный катализатор для европейских автопроизводителей. Тем не менее в краткосрочной перспективе прибыль компаний остается под давлением, главным образом из-за крупных запасов китайских автомобилей, уже припаркованных в портах Европы, а также из-за продолжающейся слабости внутреннего автомобильного рынка внутри самого Китай.
«Соглашение об ограничении экспорта гибридов и будущие требования к местным цепочкам поставок представляют собой фактор изменения правил игры, который значительно лучше ожиданий инвесторов», — отмечает Роберто Коминотто.
Банк Julius Baer — один из старейших и ведущих институтов финансового управления и частного банкинга в Швейцарии и мире. Банк был основан в 1890 году в Цюрихе и специализируется на предоставлении услуг по управлению благосостоянием, инвестиционному консультированию и глобальным экономическим исследованиям.
