Инфляция в США, ставки ЕЦБ и дефицит бюджета Израиля: обзор рынка
Эйнат Меир из банка «Дисконт» представила обзор рынков: рост инфляции в США, повышение ставок ЕЦБ и сокращение дефицита бюджета в Израиле до 3,2% от ВВП.
Эйнат Меир, руководитель экономического отдела в банке «Дисконт», представила еженедельный обзор ключевых тенденций в мировой и израильской экономике.
Инфляция в США и решения ФРС
В США данные по инфляции за август оказались высокими и поддерживают необходимость повышения процентной ставки. Индекс потребительских цен в августе вырос на 0,4%, а инфляция осталась стабильной на уровне 3,4%, причем весь рост обусловлен удорожанием энергоносителей. Базовый индекс вырос на 0,3% на фоне роста цен на услуги, однако в годовом выражении темпы замедлились до 2,4%.
Подобные показатели укрепляют ожидания того, что ФРС повысит процентную ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 3,75–4% на своем заседании. Прогнозы инфляции членов комитета могут быть пересмотрены в сторону повышения, тогда как базовый прогноз снизится из-за изменения методологии.
Рынок облигаций и европейская экономика
В еврозоне ЕЦБ повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 2,5% в связи с инфляционными рисками и оценкой того, что инфляция останется выше целевого показателя в течение длительного времени. Рынки закладывают в цены более трех повышений ставки в течение следующего года.
Доходность гособлигаций США на 10 лет достигала 4,97%, а в ходе торгов превысила 5%, достигнув максимальных отметок с 2023 года. Аналогичные тенденции наблюдаются и в Европе на фоне роста доходности долгосрочных бумаг.
Бюджет и макропоказатели Израиля
Дефицит государственного бюджета Израиля продолжил сокращаться в августе и снизился до 3,2% от ВВП за последние 12 месяцев. Сокращение обусловлено реальным ростом налоговых поступлений государства на 5%, вызванным увеличением косвенных налогов на 10% на фоне расширения внутреннего потребления.
С другой стороны, зафиксировано снижение доходов от рынка капитала и сборов на покупку недвижимости, что отражает спад в строительном секторе. Расходы правительства выросли на 2,3%, что ниже первоначальных планов.
При этом расходы системы обороны увеличились на 10,9% против ожидаемых 2,7%, в то время как в экономических министерствах зафиксировано сокращение расходов на 6,1%.
Товарные рынки и геополитический фактор
Геополитическая эскалация привела к резкому скачку цен на нефть, превысивших 107 долларов за баррель после событий в Красном море. В то же время Дональд Трамп сообщил, что Россия и Украина договорились не атаковать энергетические объекты друг друга, что может частично сгладить давление на сырьевые рынки.
