Глобальная волна подорожаний: последствия блокировки Ормузского пролива

Отчет компании по страхованию кредитов Coface указывает на резкий рост и исключительную волатильность на мировых товарных рынках на фоне перебоев в поставках из-за напряженности на Ближнем Востоке. Повышение цен, согласно отчету, не ограничивается только сырьем, а быстро просачивается в производственные затраты и потребительские цены.

Всего за один месяц цена на нефть марки Brent подскочила примерно на 50% и достигла около 119 долларов за баррель, в то время как цены на природный газ в Европе выросли примерно на 85%. В США также зафиксирован рост розничных цен на топливо примерно на 35%, а в Азии цена на дизельное топливо выросла почти втрое. Одновременно с этим цены на авиационное топливо удвоились, что обременяет авиационную отрасль и глобальные цепочки поставок.

Влияние не ограничивается энергетическим рынком. Согласно отчету, перебои в поставках через Ормузский пролив привели к дефициту промышленных и сельскохозяйственных товаров и к резкому росту цен. Цена на нафту, ключевое сырье для производства пластмасс, выросла примерно на 60%, в то время как цена на алюминий поднялась примерно на 11,5% за месяц и достигла около 3 500 долларов за тонну. Цены на серу и полимеры также находятся в тенденции роста на фоне низких запасов в Азии и перебоев в производстве.

В сфере сельского хозяйства фиксируется рост цен на удобрения, несмотря на сельскохозяйственный сезон, который считается «благоприятным». Страны Персидского залива ответственны за 19% мирового экспорта азотных удобрений и за 36% объема карбамида, при этом Саудовская Аравия занимает четвертое место в мире по экспорту фосфатов. Поскольку природный газ составляет 80% стоимости производства удобрений, рост цен на него напрямую ведет к удорожанию продукции; цена за тонну гранулированного карбамида (FOB Ближний Восток) выросла на 37% до уровня 665 долларов.

На данный момент влияние цен ощущается в основном среди фермеров в США (21% импорта удобрений которых поступает из стран Персидского залива), но оно может распространиться на страны, полагающиеся на значительный импорт из Персидского залива, среди которых Индия (импортирующая оттуда 63% своих азотных удобрений) и Бразилия (24%). Кроме того, ситуация влияет на третьи страны, такие как Марокко, крупнейший в мире производитель фосфоритной руды, которая зависит от импорта серы из стран Персидского залива для своих производственных процессов.

В секторе металлов алюминий, как уже упоминалось, характеризуется самым высоким уровнем риска из-за геополитической напряженности. Блокада Ормузского пролива напрямую влияет на страны Персидского залива, ответственные за 8% мирового производства алюминия, и препятствует им в экспорте продукции или импорте жизненно важного сырья, такого как бокситы и глинозем.

16 марта компания «Aluminium Bahrain» (Alba), производящая около четверти регионального объема, объявила о сокращении своего производства на 19% — показатель, составляющий около 5% от общего объема регионального производства. Параллельно компания Mosal в Мозамбике также прекратила свою деятельность на фоне высоких затрат на электроэнергию. В результате этих событий цены на алюминий продолжают тенденцию роста, увеличившись на 11,5% за последний месяц и достигнув уровня 3 500 долларов за тонну, что отражает рост на 25% в годовом исчислении.

По словам генерального директора Coface Israel Михаэля Нахмановича, последние события создают сложную деловую среду, когда рост цен на энергоносители и сырье напрямую влияет на производственные затраты, цепочки поставок и ценообразование конечных продуктов. По его словам, в период неопределенности от компаний требуется более точная оценка рисков наряду с финансовыми корректировками, которые позволят сохранить стабильность.

Отчет также указывает на высокую региональную разницу в ценах на энергоносители. В то время как в США рост относительно умеренный, в Азии и Европе фиксируются более резкие скачки, в том числе из-за более высокой зависимости от импорта энергоносителей и морских путей, проходящих через Ближний Восток. Одновременно с этим повреждения энергетической инфраструктуры в регионе, наряду с перебоями в движении в Ормузском проливе, продолжают оказывать давление на рынки.

Общая картина, вырисовывающаяся из отчета, — это рынок сырьевых товаров, находящийся под постоянным давлением, когда последствия геополитики не остаются только на энергетическом рынке, а распространяются на промышленность, сельское хозяйство и конечного потребителя, повышая риск более широкой волны подорожаний в ближайшие месяцы.