IAI ожидает решения по секретности под угрозой срыва биржевого размещения
Концерн IAI столкнулся с угрозой потери статуса публичной компании из-за задержек с урегулированием секретности в преддверии масштабного выхода на биржу.
Управление правительственных компаний и руководство концерна «ЦАУ Авиа» (IAI) с напряжением ожидают урегулирования вопроса о режиме секретности вокруг классифицированной деятельности компании, что необходимо для продвижения ее выхода на биржу. Однако из-за предстоящих на следующей неделе выборов в Кнессет пока неясно, станет ли Министерство юстиции рассматривать этот вопрос в ближайшие дни. У концерна осталось всего шесть недель на разрешение возникшего регуляторного тупика. Если решение не будет найдено до 1 декабря, компания может быть вынуждена погасить свою единственную серию облигаций на сумму 154 миллиона шекелей и потерять статус публичной компании, отчитывающейся перед инвесторами.
После месяцев ожидания определения объема раскрытия информации, которую концерн должен будет предоставить потенциальным инвесторам в связи с секретным характером своей деятельности, заместитель юридического советника правительства доктор Гиль Лимон сообщил Управлению правительственных компаний и IAI, что необходимые вехи процесса еще не пройдены. Он также заявил, что тема еще не созрела для обсуждения под руководством юридического советника правительства Гали Бахарав-Миары, а вопрос продвижения процедуры за считанные дни до выборов пока не решен. Как стало известно «Калькасту», пока Лимон ждет ответа от юридического департамента Министерства обороны относительно возможности продвижения процесса в текущих условиях, менеджеры концерна начали изучать вариант срочного обращения в суд с просьбой о судебной защите, чтобы ускорить принятие решения и сохранить статус компании как подотчетного эмитента.
Пытаясь вывести концерн из тупика, Лимон запросил мнение председателя Управления ценных бумаг Сефи Зингера относительно приказа о секретности и компенсирующего раскрытия информации. В последние недели концерн и Управление правительственных компаний достигли взаимопонимания с Управлением ценных бумаг и Управлением безопасности министерства обороны (МАЛМАБ) в отношении урегулирования секретности. Теперь речь идет в основном о формальных процедурах, которые без угрозы погашения облигаций через полтора месяца не повлияли бы на текущую деятельность. Вовлеченные источники оценили, что у Управления ценных бумаг не останется иного выбора, кроме как предоставить концерну исключительную отсрочку.
Высокопоставленные лица в Управлении правительственных компаний и на предприятии предупредили, что утрата статуса публичной компании затруднит ее работу на рынке капитала и привлечение источников финансирования. По их словам, этот шаг также может нанести ущерб корпоративному управлению, прозрачности и привлекательности компании в глазах инвесторов в стране и за рубежом. Концерн уже около двух десятилетий удерживает единственную серию облигаций, обращающихся на бирже в Тель-Авиве. На протяжении многих лет компания пользовалась историческим освобождением от обязанности предоставления информации инвесторам по вопросам, касающимся засекреченной оборонной деятельности, включая производство систем противовоздушной обороны «Хец 3» (Arrow 3). Однако теперь, в преддверии запланированного первичного размещения акций, Управление ценных бумаг требует полной регламентации приказов о секретности и обязательств по раскрытию информации.
В рамках планируемого размещения акций IAI должна продать институциональным инвесторам не менее 20% своих акций исходя из оценки стоимости компании примерно в 100 миллиардов шекелей. Это происходит на фоне рекордных финансовых показателей концерна, считающихся лучшими в его истории на фоне подъема на мировом рынке вооружений. В первой половине 2026 года продажи компании составили 4,27 миллиарда долларов, увеличившись на 33% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Чистая прибыль выросла на 40% до 450 миллионов долларов, а портфель заказов подскочил на 30% до рекордных 35 миллиардов долларов. Размещение призвано укрепить позиции концерна на мировом рынке и позволить ему предлагать сотрудникам более конкурентоспособную оплату труда.
Между тем рейтинговое агентство S&P Maalot присвоило государственному производителю ракетных двигателей «Томер» высокий предварительный рейтинг ilAA в преддверии выпуска облигаций на сумму до 600 миллионов шекелей. Согласно оценкам агентства, спрос на продукцию «Томер» поддерживается высокими оборонными потребностями Израиля и политикой, отдающей приоритет местным закупкам. Компания «Томер», которой руководят генеральный директор Дотан Габай и председатель совета директоров Рони Морино, была создана около десяти лет назад в результате приватизации военной промышленности и продажи концерна «Эльбит Маарахот» (Elbit Systems), при этом уникальные разработки в области ракетной тяги остались в государственной собственности. Продажи «Томер» с начала года достигли 850 миллионов шекелей, а к 2030 году компания планирует выйти на объем продаж в 1,8 миллиарда шекелей.
