JPMorgan может стать первым банком с капитализацией в 1 триллион долларов
Старший аналитик Wells Fargo прогнозирует: JPMorgan на пути к тому, чтобы стать первым банком в истории с рыночной стоимостью 1 триллион долларов, и может достичь 2 триллионов в течение 8 лет. В Wells Fargo повысили целевую цену акций до 390 долларов с рекомендацией «выше рынка» на фоне рекордных прибылей и роста котировок на 21%.
Компания JPMorgan Chase, как ожидается, получит ряд преимуществ, которые позволят ей стать первым банком, достигшим рыночной стоимости в 1 триллион долларов, согласно мнению старшего аналитика Майка Мэйо из Wells Fargo. В Wells Fargo придерживаются рекомендации «выше рынка» (Overweight) по акциям банка и недавно повысили их целевую цену с 375 до 390 долларов — показатель, подразумевающий потенциал роста более чем на 7% по отношению к цене закрытия в пятницу.
JPMorgan, которым управляет Джейми Даймон, завершил торги в пятницу с рыночной стоимостью 965 миллиардов долларов после того, как его акции выросли на 21% за последние 3 месяца на фоне рекордных прибылей в сфере торговых операций, а также слияний и поглощений.
Согласно прогнозу Мэйо, преодоление отметки в триллион — это лишь этап на пути. В более долгосрочной перспективе банк может достичь рыночной стоимости в 2 триллиона долларов в ближайшие 7–8 лет, особенно по мере углубления инвестиций в ряд высокорастущих направлений бизнеса.
«Ведущая способность JPMorgan инвестировать ради превосходного роста может помочь ему не только преодолеть рубеж рыночной стоимости в 1 триллион долларов, но и достичь 2 триллионов долларов в течение примерно 7–8 лет», — написал Мэйо в обзоре для клиентов.
На фоне скачка стоимости Мэйо описывает операционную мощь банка: «JPMorgan Chase преуспел как в нападении, так и в защите в течение последнего десятилетия, в ходе которого он увеличил свою долю рынка во всех основных направлениях бизнеса, одновременно оптимизируя свою деятельность, демонстрируя стабильную прибыль по сравнению с другими глобальными банками и создавая «королевский баланс».
Механизм роста по Мэйо: рост прибыли на акцию и реинвестирование
Мэйо объясняет, что достижение цели в 2 триллиона долларов опирается на бизнес-модель, которая финансирует себя за счет прибыли, а не только на изменение коэффициентов оценки.
«Достижение рыночной стоимости в 2 триллиона долларов требует больше роста прибыли на акцию (EPS), чем переоценки», — отметил Мэйо. «Маховик JPMorgan — это самофинансируемый механизм, который приводит к рентабельности материального капитала, значительно превышающей стоимость его капитала».
Согласно его анализу, банк реинвестирует огромные прибыли в филиалы, банковских специалистов, технологии и международную деятельность, переводя эти расходы в увеличение доли рынка в сферах депозитов, кредитных карт, рынков капитала и банковского дела. Как резюмирует Мэйо: «JPMorgan стремится к росту во всех областях, включая депозиты».
