Драматическое решение по процентной ставке в Европе: повлияет ли это на шекель?
Новые данные по инфляции в еврозоне могут привести к историческому изменению курса политики Центрального банка. Вот как ожидаемый шаг повлияет на израильских инвесторов и курс местной валюты.
Последние данные по инфляции в еврозоне могут сигнализировать о значительном изменении политики Европейского центрального банка (ЕЦБ), согласно анализу Джанлуиджи Мендроццато, старшего экономиста швейцарского банка EFG. По его словам, замедление базовой инфляции наряду с ослаблением экономической активности укрепляют оценку того, что цикл повышения процентных ставок банком приближается к завершению.
В августе общая инфляция в еврозоне составила 3,3% в годовом исчислении, что соответствует предварительным прогнозам рынка. В то же время базовая инфляция, не включающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, снизилась до 2,4% по сравнению с 2,5% в июле.
Одним из ключевых факторов замедления стал темп роста цен на услуги, который считается показателем, в значительной степени отражающим местную экономическую активность. Параллельно с этим годовой темп роста в еврозоне упал до самого низкого уровня с начала 2022 года, что усиливает давление на лиц, принимающих решения в Центральном банке.
Согласно анализу, рост цен на энергоносители еще не привел к значительным последствиям для остальных компонентов инфляции. Эта ситуация может снизить необходимость в агрессивной монетарной реакции со стороны ЕЦБ.
Несмотря на это, ожидается, что Центральный банк проведет повышение процентной ставки на заседании, запланированном на 10 сентября. Тем не менее, последние данные указывают на то, что процентные ставки приближаются к концу цикла монетарного ужесточения.
Еще одним фактором, сдерживающим финансовые условия, является рост доходности облигаций на среднесрочные и долгосрочные периоды. Наряду с высокой геополитической неопределенностью, эти события могут сократить необходимость в дальнейшем повышении процентных ставок.
Для израильских инвесторов, имеющих активы на европейских рынках, изменение курса политики процентных ставок может быть значительным. Завершение цикла повышения процентных ставок может повлиять на ценообразование облигаций и акций в еврозоне, а также может повлиять на колебания курса евро по отношению к другим валютам, включая шекель.
