Банковский гигант UBS раскрывает: главная ошибка в вашем инвестиционном портфеле

Ежедневный обзор рынка от UBS, опубликованный во вторник, указывает на сохранение позитивного импульса на мировых биржах и анализирует ключевые факторы недавнего роста. Наряду с рекомендацией оставаться в акциях, эксперты банка подчеркивают важность диверсификации инвестиций, особенно для тех, кто сосредоточил значительную часть портфеля в американском технологическом секторе.

За неделю, завершившуюся 7 августа, на американском рынке были зафиксированы резкие подъемы. Индекс Nasdaq 100 укрепился на 5,1%, в то время как S&P 500 и индекс Russell 2000 выросли на 3,5%. Рост был обусловлен, среди прочего, успехами производителей чипов для искусственного интеллекта, облачных компаний и гигантов связи. Параллельно доходность 10-летних гособлигаций США снизилась почти на 10 базисных пунктов с пика, зафиксированного в конце июля, до уровня 4,70%.

В UBS отмечают, что рост опирается не только на рыночный оптимизм. 87% компаний из индекса S&P 500, отчитавшихся о результатах, превзошли прогнозы по прибыли, а медианный рост прибыли компаний из индекса Russell 3000 достиг 15%, что является самым высоким показателем с 2021 года. В Европе также наблюдаются сильные результаты за последние три года, а в Азии, без учета Японии, ожидается значительный рост прибыли компаний на 72%, в том числе благодаря спросу на компьютерное оборудование для разработки систем искусственного интеллекта.

Среда процентных ставок также поддерживает относительный оптимизм. Ослабление рынка труда США снижает вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой, и, по оценкам UBS, базовый сценарий предполагает сохранение процентной ставки в США без изменений в текущем году.

На геополитической арене также произошли изменения, способные снизить уровень риска. Прогресс в дипломатических контактах между США и Ираном, по мнению UBS, уменьшает опасения по поводу немедленной эскалации и укрепляет возможность постепенного восстановления потоков энергии в районе Ормузского пролива.

Что касается инвестиционной стратегии, UBS рекомендует оставаться в акциях, но предостерегает от чрезмерной концентрации в американских технологиях. По мнению банка, текущая сила рынка может позволить инвесторам провести ротацию и диверсифицировать вложения в сторону Европы, Азии и избранных циклических секторов.

Параллельно в банке рекомендуют воспользоваться текущими уровнями доходности, чтобы зафиксировать прибыль по качественным облигациям с коротким и средним сроком погашения. Наряду с этим можно контролируемо включать в портфель облигации с высокой доходностью и долговые инструменты развивающихся рынков. UBS также рекомендует сочетание широкого спектра сырьевых товаров и стратегий защиты капитала для укрепления устойчивости инвестиционного портфеля.

Одной из центральных тем обзора стала японская иена. Валюта вернулась к уровню около 159,2 иены за доллар, отыграв около половины укрепления, зафиксированного после совместного вмешательства США и Японии. В UBS полагают, что это вмешательство не изменило структурные факторы, оказывающие давление на иену, включая отрицательную реальную процентную ставку в Японии и ожидания того, что японский центральный банк будет нормализовать политику лишь медленными темпами.

В соответствии с этим в UBS прогнозируют, что курс доллара к иене составит 162 в сентябре 2026 года, 160 в декабре 2026 года и 158 в марте и июне 2027 года.

Общая картина, которую представляет банк, — это рынок, получающий значительную поддержку от бизнес-результатов, смягчения опасений по поводу процентных ставок и снижения геополитических рисков. Тем не менее, именно на фоне резкого роста в UBS подчеркивают, что сейчас наступил этап, на котором управление рисками, а также географическая и секторальная диверсификация становятся особенно важными.