«Мизрахи Тэфахот» представил обзор рынков: США, Израиль и еврозона
Главный стратег банка «Мизрахи Тэфахот» Йони Паннинг проанализировал американские данные рынка труда, индекс PCE, потребительские расходы в Израиле и инфляцию в еврозоне.
Йони Паннинг, главный стратег банка «Мизрахи Тэфахот», представил еженедельный экономический обзор, в котором затронул данные рынка труда в США, ценовой индекс PCE, расходы израильтян по кредитным картам, действия Банка Израиля, а также предварительные данные индекса потребительских цен в Европе за сентябрь и их влияние на инфляцию в еврозоне.
Рынок труда США и пересмотр индекса PCE
Данные рынка труда в США указали на определенное охлаждение в сентябре. Эксперт отмечает их отличие от довыборных тенденций августа, а также расхождение с последними индексами менеджеров по закупкам. Индекс цен PCE принес с собой множество методологических обновлений: цены за последний год были существенно пересмотрены в сторону понижения.
«Ожидаемый пик в обоих индексах в следующем месяце явно окажется ниже порога потребительского внимания в 4%, причем за исключением транспортной сферы, рост цен на энергоносители не транслируется на другие статьи расходов». - Йони Паннинг
Хотя потребительские расходы находятся под давлением, Бюро экономического анализа (BEA) приходит к выводу, что уровень сбережений фактически примерно на 2% выше, чем предполагалось ранее. Тем не менее, на фоне роста цен на топливо в сентябре и некоторого повышения доходности облигаций чувствительность потребителей к ценам на данном этапе остается высокой.
Динамика потребления в Израиле и операции Минфина
В Израиле данные об использовании местных банковских карт продолжают свидетельствовать о сильном посткризисном спросе, особенно на фоне небольшого сокращения количества поездок за рубеж.
Несмотря на продолжающийся рост оборонных расходов, потребности Министерства финансов в заимствованиях в октябре остаются умеренными. На этот раз это совпало со значительным погашением государственной шекелевой облигации 1026 в конце месяца. В противовес мягкой процентной политике, Банк Израиля слегка нивелирует этот эффект за счет избыточного выпуска краткосрочных векселей (макам).
Инфляционные тенденции в Европе
В Европе предварительные данные индекса цен за сентябрь указывают на вклад энергоносителей в инфляцию на уровне около 2%. Вероятно, это означает снижение показателя вплоть до таргета ЕЦБ по мере стабилизации цен на энергоносители, хотя рыночные ожидания пока продолжают закладывать повышение ставок до конца года.
