«Мы все скоро почувствуем войну в своем кармане»
Инвесторы надеялись на сигнал о разрядке в Персидском заливе, но Дональд Трамп своими заявлениями спровоцировал скачок цен на нефть до 107 долларов за баррель. Эксперты предупреждают, что рост цен на топливо и логистические издержки усилят инфляционное давление, которое может достичь 2,4% в годовом исчислении.
Выступление Дональда Трампа позавчера было встречено инвесторами по всему миру с чувством замешательства и немалой неопределенностью.
Предварительные ожидания строились вокруг возможного заявления, которое просигнализировало бы о начале завершения боевых действий в Персидском заливе или дипломатическом шаге, способном привести к открытию Ормузского пролива и снижению иранской угрозы. На практике речь лишь подтвердила существующую линию, чего оказалось достаточно, чтобы вернуть рынки в состояние волатильности, наблюдаемое с начала операции.
Реакция была незамедлительной: падение на азиатских биржах, слабость фьючерсов на Уолл-стрит и резкий скачок цен на нефть до уровня 107 долларов за баррель. Влияние уже ощущается на местах: в США средняя цена на топливо поднялась примерно до 4 долларов за галлон — показатель, сигнализирующий о возобновлении инфляционного давления.
Заместитель гендиректора биржи Янив Пагот объясняет, что последствия выходят далеко за рамки временного повышения цен на энергоносители:
«Мы говорим о влиянии войны на инфляционную среду и инвестиционные портфели. Мы скоро почувствуем войну в своем кармане: цены на топливо на заправках растут, а вместе с ними и инфляционное давление. Заметьте, до войны прогнозы инфляции составляли 1,6% в год, и ожидания были направлены на ее снижение. Сейчас кажется, что война создаст дополнительное давление, которое увеличит инфляцию еще на 0,6%, а это означает, что годовая инфляция идет темпом 2,4%».
Как это влияет на сбережения населения?
«Ситуация нестабильна. Если война закончится быстро, цены на нефть упадут, но не в один миг. Это не значит, что если баррель торгуется по 112 долларов, он мгновенно вернется к 60. Уже сегодня можно сказать, что ожидается рост инфляции. И это касается не только топлива: мы вошли в фазу, ведущую к росту цен на морские перевозки, что принесет волну подорожаний и ценовое давление во втором круге, например, в стоимости удобрений».
Как защитить инвестиционный портфель?
«В солидной части портфеля, не состоящей из акций, есть инструменты для борьбы с этим — начиная с облигаций, привязанных к индексу, будь то государственные бумаги или инструменты финансовых институтов, таких как страховые компании и банки. В период растущего риска разумно сосредоточиться на коротких облигациях с высокими рейтингами. Если вы ориентируетесь на такие инструменты, как "Тель-Бонд 1-3" с привязкой к индексу или короткие государственные облигации, это определенно может принести пользу».
В части акций Пагот указывает на два заметных направления. Первое — это банки:
«В условиях низкой инфляции они пострадали, так как у них есть избыток активов, привязанных к индексу. Теперь картина меняется: высокая инфляция поддерживает их прибыли, особенно со второго квартала».
Вместе с тем он подчеркивает, что именно волатильность может создать возможности для инвесторов: «Тот, кто смотрит на долгосрочную перспективу и умеет поглощать колебания, может начать выстраивать стратегию».
