Давление с Ближнего Востока: доходность облигаций развитых экономик достигла максимума со времен кризиса 2008 года

Стоимость финансирования правительств в ряде развитых экономик выросла в понедельник до самого высокого уровня со времен финансового кризиса 2008 года, а в некоторых случаях — до уровней, которые не наблюдались еще дольше. Это связано с опасениями инвесторов, что кризис в отношениях с Ираном сохранит инфляцию на высоком уровне в течение длительного времени, согласно статье в «Гардиан». Опасения по поводу роста цен и государственных расходов увеличили стоимость долга Франции, Германии, США, Японии и Великобритании на фоне ожиданий, что высокие показатели инфляции приведут к повышению процентных ставок в ряде ведущих стран.

Доходность по 30-летним государственным облигациям Франции выросла до 4,8558%, что является самым высоким уровнем с сентября 2008 года. Доходность 10-летних государственных облигаций Франции достигла 4,0516%, максимума с июня 2009 года. Доходность аналогичных облигаций правительства Германии выросла до 3,218%, что является самым высоким уровнем с 2011 года. Инвесторы реагируют на прогнозы о том, что центральные банки продолжат ужесточать монетарную политику, требуя более высокой доходности в обмен на владение государственным долгом. На сегодняшний день денежные рынки оценивают вероятность того, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысит процентную ставку на своем следующем заседании, почти в 85%.

Продолжающийся кризис на Ближнем Востоке привел к росту цен на нефть на 6% на прошлой неделе, и цена на нефть марки Brent продолжила расти и сегодня. Это происходит на фоне того, что США и Иран с трудом могут положить конец конфликту, а президент Дональд Трамп вновь пригрозил нанести удар по Оману, если тот «встанет у него на пути» в его усилиях по прекращению войны.

Стоимость долгосрочного финансирования правительства США выросла до самого высокого уровня со времен финансового кризиса. Доходность 30-летних облигаций достигла 5,29% — это самый высокий показатель с 2007 года, года, когда разразился кредитный кризис, предшествовавший финансовому краху 2008 года. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии выросла до максимума за три десятилетия (2,93%, уровень сентября 1996 года), так как инвесторы полагают, что Банк Японии (BOJ) будет вынужден повысить процентную ставку уже в сентябре для поддержки курса иены.

«Продолжающаяся слабость иены и инфляционное давление усиливают необходимость действий, в то время как неопределенность относительно того, как правительство будет финансировать предложенное снижение налогов на продукты питания, добавляет еще один слой к фискальным опасениям. Рынок облигаций Японии явно становится менее снисходительным, и Банку Японии, возможно, скоро придется выбирать между поддержкой хрупкой экономики и сдерживанием инфляции в стране», — заявил Аксель Рудольф, главный аналитик в IG.