Пять вещей, которые стоит знать перед открытием торгов на бирже
Торги в Тель-Авиве откроются сегодня утром на фоне рекордов на Уолл-стрит и резкого роста в Азии. Инвесторов воодушевило ночное заявление президента США Дональда Трампа о прогрессе в переговорах с Ираном, а акции местных производителей чипов поддержат биржу на открытии.
Обзор торгов: текущие отчеты, тенденции, индексы, курсы акций, облигации, валюта, сырье и рекомендации аналитиков
08:10
1. Рынок акций
Торги в Тель-Авиве откроются сегодня утром на фоне оптимизма, царящего на местном рынке и на Уолл-стрит после публикации сильных финансовых отчетов технологических гигантов. В геополитическом плане «хрупкое» прекращение огня между США и Ираном держится уже около месяца, и, по всей видимости, трейдеры не оценивают вероятность возобновления боевых действий как высокую.
На рынке ставок Polymarket игроки указывают, что вероятность повторного закрытия Ормузского пролива, которая еще две недели назад составляла 85%, рухнула до 38%. Параллельно инвесторы черпают оптимизм из ночного заявления президента США Дональда Трампа о заморозке американской операции в Ормузском проливе в связи со значительным прогрессом на переговорах с Ираном. Ко всему этому можно добавить утренний рост в Азии, где индекс Kospi взлетает примерно на 7% к новому рекорду. В нефтяном секторе также наблюдается оптимизм: цена на Brent снижается примерно на 1,7% — стоимость барреля составляет 108 долларов.
Дуальные акции дадут бирже толчок сегодня утром — большинство из них возвращаются в Тель-Авив с положительным арбитражным окном. Акции полупроводниковых компаний Camtek, Tower и Nova вырастут на 2%–3,5%. Эти компании выигрывают от скачка на Уолл-стрит — индекс полупроводников Филадельфии (SOX) подскочил вчера более чем на 4%, завершив рост примерно на 50% с начала года. Кроме того, AMD опубликовала ночью финансовые отчеты, прогнозирующие дальнейший рост благодаря спросу на чипы AI — акции компании подпрыгивают примерно на 18% на премаркете.
Вчера, на фоне опасений возобновления войны в Персидском заливе и роста на Уолл-стрит, торги в Тель-Авиве закрылись на рекордных уровнях второй день подряд под предводительством акций компаний с меньшей капитализацией — индекс Тель-Авив 90 вырос более чем на 2% до рекорда, индекс Тель-Авив 35 вырос на 0,5%, также достигнув максимума.
Вчера выделялись акции строительного сектора — индекс строительства взлетел на 3,5% под предводительством акций «Прашковски», «Амот» и «Электра Недлан». Еще одним заметным индексом стал «Недлан 35», который вырос почти на 3%. Индекс включает 35 крупнейших акций недвижимости на Тель-Авивской фондовой бирже (доходная недвижимость и девелопмент).
Обычно скачок индекса Тель-Авив 90 и акций строительства связан с ожиданиями снижения процентной ставки. В банке «Апоалим» связывают эти ожидания на этот раз с сохранением режима прекращения огня. «Рынок деривативов прогнозирует инфляцию на уровне около 2% в ближайший год, но уровень уверенности в этой цифре низок... Следующее решение по ставке ожидается 25 мая. К этому моменту индекс цен за апрель, который, как ожидается, вырастет на 1,3%, будет уже позади, и если прекращение огня сохранится, вероятно, мы увидим быстрое снижение рыночных ожиданий по инфляции. В этом сценарии снижение ставки произойдет уже в этом месяце. По мере возобновления боевых действий снижение ставки будет отложено. Рынки ожидают одного снижения ставки в этом году и еще одного в первой половине 2027 года».
Также падение шекеля вчера ниже уровня 2,94 шекеля способствует инфляционным ожиданиям и, следовательно, снижению ставки.
Другие акции, вызвавшие интерес вчера:
Enlight Energy, компания в сфере возобновляемой энергетики, сообщила о сильном первом квартале, который соответствовал амбициозным прогнозам компании. Enlight зафиксировала выручку в размере 200 миллионов долларов, что на 54% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.
AudioCodes, поставляющая коммуникационные решения для организаций, обвалилась на торгах после представления смешанных отчетов. Дуальная компания превзошла прогнозы по выручке, составившей 62,1 миллиона долларов, но не дотянула до прогнозной прибыли.
Акции TopGum выросли после сообщения о завершении приобретения деятельности компании по разработке и коммерциализации фармацевтических жевательных конфет.
Акции сети по подбору персонала и уходу «Тигбур» выросли после сообщения о том, что компания «Мор Гмель ве-Пенсия» инвестирует в нее через частное размещение.
В Азии сегодня утром фиксируются новые рекорды на фоне роста на Уолл-стрит и слов президента Дональда Трампа. Kospi взлетает примерно на 7% и преодолевает отметку в 7000 пунктов, в Шанхае зафиксирован рост около 1,3%, Hang Seng прибавляет 0,7%, а Nikkei растет на 0,4%.
Фьючерсы на Уолл-стрит также показывают рост сегодня утром на 0,3%–0,6% по основным индексам. Вчера Уолл-стрит снова побила рекорды — инвесторы черпают воодушевление из контактов между сторонами в попытке вывести переговоры между США и Ираном из тупика, а хорошие новости приходят из финансовых отчетов технологических гигантов.
S&P 500 вырос на 0,9%, Nasdaq — на 1%, Dow Jones — на 0,4%. Первые два закрылись на рекордных уровнях. Рост возглавил технологический сектор.
Снова особенно подскочили акции полупроводников, SOXX, ETF на акции полупроводников, взлетел, как уже упоминалось, примерно на 4% до рекорда. Индекс возглавили акции Intel и особенно производители памяти Micron Technology и SanDisk. Nvidia немного снизилась.
Intel подскочила после публикации в Bloomberg сообщения о том, что Apple ведет предварительные переговоры с Intel и Samsung относительно возможности производства центральных процессоров для своих продуктов в США, что может стать альтернативой давнему партнеру TSMC.
Несмотря на это, Натан Петерсон, директор по исследованиям деривативов и стратегии в Schwab, предостерегает инвесторов от замедления экспозиции на сектор полупроводников после одного из самых резких ралли, зафиксированных в нем за последние годы. Петерсон подчеркивает, что история здесь в основном техническая: инвесторы, купившие акции полупроводников на последних пиках, могут начать продавать, когда цены вернутся к зонам их покупки, что создает понижательное давление.
Майкл Бьюрри объявил вчера, что продал всю свою долю в GameStop после того, как компания подала смелое предложение о покупке eBay. По его словам, ожидаемая структура долга — соотношение долга к EBITDA более 5 и покрытие процентов ниже 4 (компания зарабатывает менее чем в 4 раза больше процентов, которые она должна выплатить) — не соответствует стратегии, на которой он строил инвестиции. «Никогда не путайте долг с креативностью, когда на столе лежат сотни миллиардов, лучше ставить на трусливую жадность», — написал он в Twitter.
В начале недели GameStop подала необязывающее предложение о покупке eBay по цене 125 долларов за акцию наличными и акциями.
Также вчера — Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила разрешить компаниям отчитываться о результатах только дважды в год вместо ежеквартальной обязанности, при этом предложение открыто для публичных комментариев в течение 60 дней.
Председатель SEC Пол Аткинс отметил, что хотя у компаний есть обязанность предоставлять существенную информацию инвесторам, нынешние жесткие правила мешают им самим выбирать наиболее подходящую периодичность отчетности. Согласно предложению, компании по-прежнему смогут отчитываться ежеквартально, если захотят, но не будут обязаны это делать.
Этот шаг является частью более широкой инициативы администрации Дональда Трампа по облегчению требований к отчетности и стимулированию IPO в США под лозунгом «Make IPOs Great Again». Сторонники утверждают, что существующие требования дороги и поощряют краткосрочное мышление со стороны руководства, в то время как противники предупреждают, что сокращение отчетности нанесет ущерб прозрачности и увеличит риск сокрытия негативной информации от инвесторов.
2. Рынки облигаций
Доходность государственных облигаций США зафиксировала значительный рост по всей кривой на фоне опасений дальнейшей эскалации в отношениях с Ираном и более высоких цен на нефть, которые подтолкнут инфляцию вверх. Доходность десятилетних облигаций выросла более чем на 6 базисных пунктов до уровня около 4,44%, в то время как доходность 30-летних облигаций выросла более чем на 5 базисных пунктов и пересекла отметку 5%. В Bank of America предупредили, что «уровень доходности 5% по 30-летним гособлигациям отмечен как критическая „линия Мажино“ — резкое пересечение которой может открыть „дверь гибели“ для экономики (Doom Door)».
По словам стратегов, уровень 5% в прошлом привлекал покупателей, но существует опасение, что некоторые из них будут ждать выпуска новых облигаций на следующей неделе, прежде чем войти в рынок. На фоне распродаж стоят возобновившиеся опасения по поводу инфляции и возможности того, что ФРС будет вынуждена повысить ставку, в том числе из-за скачка цен на нефть вследствие перебоев в поставках с Ближнего Востока. В то же время огромные расходы компаний на искусственный интеллект поддерживают экономический рост и рынок акций, ставя под сомнение необходимость снижения ставок, которые были полностью заложены в цену до эскалации в отношениях с Ираном.
С другой стороны, долговой рынок в Тель-Авиве продолжает демонстрировать оптимизм. Общий индекс «Тель-Гов» торгуется в положительной динамике с начала недели, а заложенная в нем доходность к погашению для государственных облигаций снизилась примерно до 3,05% после того, как уже касалась примерно 3,26% в разгар операции «Рев льва».
3. Рынки сырья и валют
Биткоин недавно восстановился. Цифровая валюта пересекла отметку в 80 тысяч долларов впервые с начала года. Это произошло после того, как за последний месяц она завершила рост примерно на 20%. Тем не менее, биткоин все еще очень далек от рекордных уровней, зафиксированных менее года назад — тогда он торговался на уровне около 125 тысяч долларов. Следует отметить, что биткоин прибавил около 20% к своей стоимости с начала кампании против Ирана и пользуется оптимизмом инвесторов благодаря законодательству в Сенате США, которое поможет в институционализации криптоактивов.
Параллельно доллар продолжил тенденцию ослабления по отношению к шекелю и снизился примерно на 0,6%, его репрезентативный курс сегодня утром составляет около 2,93 шекеля. Аналогичное снижение зафиксировано и в стоимости евро, который ослаб на 0,7%, и его репрезентативный курс был установлен на уровне 3,44 шекеля.
4. Макроэкономика
Несколько центральных банков мира недавно оставили процентные ставки без изменений, среди них ФРС в США, Европейский центральный банк и банк Великобритании. Напротив, в Австралии ставка выросла. Офер Кляйн, руководитель отдела экономики и исследований в «Арель Битуах ве-Финансим», отмечает, что нефть продолжает доминировать в нарративе центральных банков. Вопрос в том, просочится ли шок цен на энергоносители в заработные платы и базовую инфляцию. «Это не обязательно возвращение к циклу повышения ставок», — говорит он, добавляя, что «ясно, что окно для снижения ставок почти закрылось по сравнению с началом года».
А что ожидается в Израиле? По словам Кляйна, данные продолжают указывать на отрицательный рост в первом квартале, и продолжается восстановление в апреле, однако неясно, сохранится ли этот темп. «Решение о том, снижать ли ставку уже в мае или подождать, больше зависит от развития событий на войне и меньше от других параметров».
Уровень инфляции в индексе менеджеров по закупкам зажигает красный свет. Индекс подскочил до самого высокого уровня с начала 2022 года. Этот индекс является опережающим индикатором инфляции в индексе потребительских цен с лагом в 3–6 месяцев. Значительное инфляционное давление может вскоре просочиться в индекс потребительских цен.
Вчера в США количество вакансий на рынке труда неожиданно осталось без изменений в марте, согласно всеобъемлющему ежемесячному отчету о состоянии занятости (JOLTS). Прогноз экономистов предполагал снижение, в то время как количество уволившихся по собственному желанию выросло.
В пятницу в США будет опубликован интригующий отчет о занятости за апрель, который, как ожидается, укажет на рост в 55 тысяч рабочих мест — замедление по сравнению с ростом в 178 тысяч рабочих мест в марте; уровень безработицы, как ожидается, останется без изменений — 4,3%.
5. Прогноз
Palantir, американская компания, предоставляющая решения AI для военного и гражданского рынков, опубликовала сильные отчеты с ростом на 85% по сравнению с аналогичным кварталом до выручки около 1,6 миллиарда долларов, а также двузначным ростом чистой прибыли и EBITDA. Тем не менее, акции ослабли примерно на 30% по сравнению с пиком полугодовой давности. Компания торгуется при оценке около 350 миллиардов долларов.
После публикации отчетов аналитик Брент Тилл из Jefferies написал, что у него нет спора с основателем и генеральным директором Palantir Алексом Карпом по поводу того, что компания находится на переднем крае AI и обладает высокими темпами роста, но дискуссия идет об оценке. По словам Тилла, мультипликаторы высоки и существует риск в марже прибыли, что сигнализирует о недоинвестировании. Тилл рекомендует Palantir с рейтингом «хуже рынка» при цене 70 долларов, что является дисконтом в 52%. В Citi оставили рекомендацию «покупать», но целевая цена была снижена с 260 до 210 долларов из-за падения мультипликаторов в секторе программного обеспечения.
