Рынки прошли пик страха: аналитики прогнозируют рост
Торги по всему миру характеризуются умеренным снижением котировок, что свидетельствует о привыкании инвесторов к геополитическим рискам. Эксперты полагают, что пик неопределенности остался позади, и рынок готовится к стабилизации.
Действия США по блокированию Ормузского пролива вызвали предсказуемую реакцию: цены на сырую нефть выросли, как и доходность облигаций. Однако на рынке акций реакция оказалась более сдержанной, что указывает на то, что инвесторы уже заложили значительную часть геополитических рисков в стоимость активов и стали менее чувствительны к новостным заголовкам.
На этом фоне эксперты CNBC задаются вопросом: прошли ли рынки «пик страха и продаж»?
«Существует убеждение, что большая часть этого — тактика ведения переговоров», — заявил Билли Люн, инвестиционный стратег Global X ETFs, комментируя заявления президента США Дональда Трампа. — «Рынки достигли пика неопределенности. Функция реакции уже не так экстремальна, как раньше».
Люн отметил, что последние движения рынка свидетельствуют о привыкании инвесторов к геополитическим потрясениям, при этом волатильность снижается по сравнению с предыдущими неделями. По его словам, рынок сейчас обладает более адекватной оценкой и лучше понимает мотивы Дональда Трампа.
Аналогичного мнения придерживается главный управляющий портфелем Tan Kap Джон Бэй Лю, который считает, что индексы волатильности указывают на пройденную точку невозврата. «Мы видели, как индекс VIX поднялся несколько недель назад, и это, вероятно, был пик страха и продаж... С этого момента рынок действительно пытается стабилизироваться самостоятельно», — подчеркнул он.
Тем не менее, ключевой риск в краткосрочной перспективе связан с политическими временными рамками военных действий США. Люн указал на ограниченное окно возможностей для Дональда Трампа в вопросе получения одобрения Конгресса.
«В ближайшие недели мы увидим растущее отчаяние со стороны администрации Дональда Трампа», — добавил эксперт, отметив, что рынки, возможно, все еще недооценивают этот фактор. Согласно сообщениям, американские законодатели стремятся принять резолюцию, которая ограничит возможности президента в проведении военных операций без одобрения Конгресса.
Временные явления
«Я вполне уверен, что нефть отсюда пойдет вниз... мы снова увидим цену на уровне 80 долларов за баррель», — заявил Майкл Йошиками из Destination Wealth Management, отметив ожидания того, что США и Иран придут к соглашению, которое быстро снизит текущую премию за риск.
Стив Брайс из Standard Chartered отметил, что высокие цены на нефть препятствуют смягчению монетарной политики, оказывая давление на доходность облигаций и доллар США. «Тем не менее, мы рассматриваем это как временные явления, поскольку верим, что США ищут способы деэскалации», — пояснил он.
«Мы считаем, что позиционирование фондового рынка поддерживает рост, и поэтому, пока ситуация существенно не ухудшится, акции должны продолжать расти в краткосрочной перспективе», — заключил Брайс. Инвесторы по-прежнему занимают оборонительную позицию, даже при конструктивном макроэкономическом фоне, что оставляет пространство для восстановления акций в случае затухания конфликта.
