Вторичный рынок акций технологических компаний вырос до 240 миллиардов долларов
Вторичный рынок технологических акций достиг 240 миллиардов долларов, предоставляя ликвидность сотрудникам стартапов на фоне замедления рынка IPO.
Сделки на вторичном рынке стали важнейшим инструментом для технологического сектора, предоставляя ликвидность сотрудникам и основателям стартапов без необходимости проведения традиционных первичных размещений акций. На фоне затяжного затишья на рынке IPO специализированные вторичные фонды активно скупают частные доли.
Кит Бриттейн, управляющий партнер по вторичным инвестициям в глобальной инвестиционной компании Hamilton Lane, управляющей активами на сумму около 1 триллиона долларов, в эксклюзивном интервью рассказал о взрывном росте этого сегмента. По его словам, объем вторичного рынка увеличился с примерно 10 миллиардов долларов в 2010 году до 240 миллиардов долларов в настоящее время.
Активность на израильском рынке
Hamilton Lane работает в Израиле более двух десятилетий. Только за последние три года компания инвестировала в стране около 470 миллионов долларов, а общие инвестиции с начала деятельности достигли примерно 1,5 миллиарда долларов по различным направлениям.
В сфере прямых и вторичных сделок фонд создал решение по обеспечению ликвидности для венчурного фонда Vgames и участвовал в сделках, обеспечивших инвестиции в такие израильские компании, как Wiz, Panthera и CyberArk еще до ее выхода на биржу.
Оценка стоимости и подходы к отбору
При оценке частных компаний Hamilton Lane проводит детальный анализ бизнес-моделей, финансовых показателей и рыночной конъюнктуры, не опираясь исключительно на пиковые оценки периода предыдущих раундов финансирования.
«Мы отказываемся более чем от 90% сделок, а порой и от 98%», — подчеркнул Бриттейн, отметив, что глубокий дисконт сам по себе не гарантирует высокую доходность. Фонд концентрируется на качестве бизнеса и долгосрочном потенциале активов.
Трансформация стратегий выхода
Хотя эксперты неоднократно ожидали возобновления полноценной волны IPO на Wall Street, многие частные компании предпочитают оставаться непубличными. Вторичный рынок позволяет инвесторам и сотрудникам реализовать свои опционы и получить ликвидность, избегая избыточного регуляторного давления публичного статуса.
