UBS: инвестиции в ИИ достигнут $1,2 триллиона к 2027 году
Новый обзор UBS анализирует перспективы инвестиций в искусственный интеллект с прогнозом роста до 1,2 триллиона долларов к 2027 году на фоне колебаний на рынке облигаций США.
Новый обзор банка UBS затрагивает две ключевые темы, волнующие глобальные рынки в последнее время: опасения по поводу замедления темпов развития искусственного интеллекта и его потенциального влияния на производителей чипов, а также давление на американском рынке облигаций в преддверии решения Федеральной резервной системы.
В UBS прокомментировали падение акций, связанных с индустрией ИИ, после того как несколько ведущих американских лабораторий призвали замедлить темпы разработки моделей Frontier AI и ужесточить стандарты безопасности. Филадельфийский индекс полупроводников SOXX снизился в понедельник на 5,9%, однако во вторник давление на рынке несколько ослабло.
Перспективы инвестиций в искусственный интеллект
Тем не менее, в UBS подчеркивают, что призывы к замедлению разработок не означают завершения цикла капитальных затрат в сфере ИИ. Согласно обзору, около двух третей спроса на вычислительные мощности приходится на запуск уже существующих моделей — инференс, — а не на обучение новых.
В банке отмечают, что «замедление» в разработке не означает остановку обучения моделей. Илон Маск недавно подтвердил, что обучение модели Grok 4.8 продолжается, в то время как OpenAI ожидает дальнейшего роста спроса на память. В связи с этим UBS сохраняет прогноз, согласно которому капитальные затраты на индустрию ИИ достигнут 1,2 триллиона долларов в 2027 году по сравнению с 900 миллиардами долларов в текущем году — рост на 33%.
«Призывы к более строгим стандартам регулирования также могут быть попыткой крупных ИИ-компаний повлиять на будущие правила, которые будут выгодны крупным игрокам и создадут барьеры для стартапов», — отмечается в исследовании.
Рыночные оценки и доходность гособлигаций США
Недавнее падение также изменило уровень оценки акций технологических компаний. Индекс SOXX в настоящее время торгуется с форвардным мультипликатором прибыли на уровне 21 по сравнению с 33 в июне. «Великолепная шестерка» также торгуется с мультипликатором 23, что примерно на 25% ниже их оценки в октябре.
Между тем доходность американских гособлигаций оказалась в центре внимания. В понедельник доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила отметку 5% и достигла 5,01% — впервые с 2023 года. Инвесторы продолжают следить за решениями ФРС и состоянием американской экономики.
