Акции банков США упали шестую неделю подряд на фоне опасений инвесторов
Акции американских банков переживают рекордную серию недельных падений со времен кризиса 2008 года, теряя позиции на фоне опасений жестких ставок и роста дефолтов.
Акции американских банков находятся в самой длинной недельной серии падений со времен финансового кризиса 2008 года, несмотря на относительно стабильные финансовые результаты крупнейших кредиторов.
Индекс KBW Nasdaq Bank, отслеживающий акции ведущих банков США, завершил шесть недель падения подряд, потеряв около 11% своей стоимости с начала сентября. Слабость продолжилась и в понедельник, противореча позитивной тенденции на Уолл-стрит.
Разрыв между результатами и котировками
Разрыв между динамикой акций и бизнес-результатами особенно заметен на фоне отчетов за третий квартал. Четыре крупнейших банка — JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo — выделили в общей сложности 7,6 миллиарда долларов на покрытие убытков по кредитам, что на 3% меньше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Фактические убытки по кредитам снизились на 5%, в то время как объем выданных ссуд вырос почти на 10%.
Полученные данные свидетельствуют о том, что домохозяйства и бизнес в США продолжают выполнять свои обязательства, несмотря на резкий рост стоимости заимствований. Однако инвесторы опасаются, что высокие процентные ставки со временем лягут тяжелым грузом на заемщиков, замедлят экономическую активность и приведут к росту неплатежей.
Растущие опасения рынка и кредитные перспективы
Эти опасения подкрепляются результатами опроса менеджеров кредитных портфелей в крупных финансовых институтах по всему миру. Около 60% респондентов ожидают роста корпоративных дефолтов в течение следующих 12 месяцев по сравнению с 40% в ходе предыдущего опроса. Параллельно 85% прогнозируют расширение кредитных спредов по бросовым облигациям в Северной Америке в ближайшие три месяца по сравнению с 50% ранее.
«Условия кредитования остаются относительно благоприятными, за исключением точечной слабости в некоторых секторах бизнеса», отмечают в Morgan Stanley.
Тем не менее, не все аналитики разделяют этот пессимизм. В Morgan Stanley полагают, что условия кредитования остаются относительно благоприятными, за исключением локальной слабости в отдельных секторах. С другой стороны, сами руководители банков во время бесед с инвесторами звучали более осторожно, чем в предыдущем квартале.
Влияние искусственного интеллекта
Искусственный интеллект также добавляет элемент неопределенности. Инвесторы оценивают, как эта технология изменит конкуренцию в финансовой сфере, и одновременно опасаются, что рост стоимости заимствований навредит гигантским инвестициям в инфраструктуру ИИ, которая превратилась в важный источник доходов для инвестиционных банков.
Аналитики Bank of America считают, что снижение процентных ставок может привести к восстановлению банковских акций, особенно если оно будет вызвано падением цен на энергоносители или замедлением инфляции.
До тех пор фондовый рынок транслирует сигнал, отличный от отчетности: американские банки по-прежнему демонстрируют стабильную деловую активность, однако инвесторы закладывают в цены вероятность того, что следующие кварталы окажутся более сложными.
