Доходность гособлигаций США превысила 5%: эксперты анализируют рынки
Эксперты оценивают влияние доходности гособлигаций США выше 5% на рынки, трансформацию бизнес-модели SpaceX и перспективы регулирования криптовалют.
После решения Федеральной резервной системы внимание участников рынков переключилось на более масштабный вопрос: отражают ли доходности американских гособлигаций выше 5% временную реакцию на ожидания по ставкам или речь идет о более серьезном сдвиге в том, как инвесторы оценивают долг, инфляцию и экономический рост в США.
На фоне событий на валютном рынке, в биткоине и вокруг компании SpaceX три рыночных эксперта выделяют ключевые темы, которые могут оказаться в фокусе торгов в ближайшее время.
Оценка ситуации на рынке гособлигаций
Сильвия Яблонски, главный инвестиционный директор в компании Defiance, считает, что рост доходности сам по себе не указывает на кризис доверия к американскому госдолгу. По ее словам, инвесторы просто требуют более высокую компенсацию за удержание долгосрочного долга на фоне инфляции, крупных объемов эмиссии и процентных ставок.
«5% по американским гособлигациям — это не кризис доверия. Инвесторы просто требуют более высокую цену за удержание долгосрочного долга», — заявила она.
Виолета Тодорова, аналитик исследований в Leverage Shares, обращает внимание на то, что произойдет с доходностью облигаций после завершения рыночного ценообразования в отношении ожиданий по ставкам.
«Если доходность 10-летних гособлигаций останется выше 5% даже после стабилизации ожиданий по ставкам, история сместится с ФРС на фискальную надежность США», — отметила она.
Тодорова добавляет, что рынок по-прежнему должен учитывать вероятность еще одного повышения ставки. Если рынок закладывает возможное повышение уже в октябре, то, по ее оценке, более вероятным шагом выглядит декабрь.
Новая роль компании SpaceX
Пол Марино, директор по доходам в Themes ETFs, концентрируется на SpaceX и тех изменениях, которые происходят вокруг компании.
«Компания SpaceX уже перестала быть просто космическим предприятием: Starlink, запуски, искусственный интеллект и вычисления превращают ее в глобальную инфраструктурную платформу», — сказал он.
По его словам, пусковая деятельность ракет Falcon продолжает служить значительным источником доходов, позволяя компании финансировать технологии следующего поколения, включая Starship. В то же время синергия запусков, Starlink, телекоммуникационной инфраструктуры, вычислений и ИИ расширяет бизнес-модель корпорации далеко за пределы космоса.
Регулирование криптовалют
Говоря о рынке криптовалют, Марино прокомментировал снижение биткоина после того, как законопроект CLARITY не смог продвигнуться в Сенате. По его оценке, речь идет преимущественно о регуляторной паузе, а не об изменении долгосрочной инвестиционной стратегии в отношении цифровых активов.
