Адвокат Эран Янив: «Это сильный год для хайтека, но доступность капитала для стартапов снижается»
На конференции TECH IL, организованной «Глобс», адвокат Эран Янив, партнер и глава департамента хайтека в фирме «Фишер», отметил, что объем экзитов в 84 миллиарда долларов вызывает оптимизм, а израильский технологический бренд остается сильным за рубежом. При этом эксперт указал на растущую концентрацию инвестиций в ограниченном числе компаний и необходимость создания альтернативных источников финансирования.
«Последний год в хайтеке был очень сильным, и мы видим это в 2026 году, поэтому я настроен оптимистично. Но нужно смотреть на ситуацию открытыми глазами, так как существуют и тревожные аспекты». Об этом заявил сегодня, во вторник, адвокат Эран Янив, партнер и соруководитель департамента хайтека в юридической фирме «Фишер» (FBC), на конференции TECH IL, организованной «Глобс» в Тель-Авиве.
В беседе с Нево Трабельси, корреспондентом «Глобс» по вопросам медиа и технологий, Янив описал последние события в отрасли, которые, по его мнению, дают основания для осторожного оптимизма. «Объем экзитов составил 84 миллиарда долларов, однако важно учитывать, что чуть менее 50% покупок израильских компаний были совершены другими местными фирмами. В то же время израильские компании приобрели более 80 иностранных организаций».
Еще один показатель, на который указал Янив, касается привлечения капитала. Он отметил драматический рост общего объема инвестиций на 30%, до 15 миллиардов долларов, но одновременно подчеркнул снижение числа компаний, получивших финансирование, и растущую концентрацию капитала в руках немногих. «50% средств инвестируется в 10% раундов, и деньги направляются на меньшее количество сделок», — пояснил Янив. «Наблюдается сокращение средств, доступных для стартапов, и наша общая ответственность — создавать альтернативы финансирования на частном, институциональном и государственном уровнях, чтобы компании продолжали создаваться и работать в Израиле».
Янив выделил несколько ключевых сфер хайтека: «Триада кибербезопасности, финтеха и энтерпрайза (информационная безопасность) занимает сегодня более 50% рынка, но мы наблюдаем сдвиг в другие области, которые не были столь заметны два года назад. Например, возвращаются инвестиции в дифенс-тек (оборонные технологии) и космос. Здесь у израильского хайтека есть огромное преимущество в выявлении возможностей, в частности в сфере беспилотников».
Он также добавил: «Существует способность выявлять проблемы и находить решения, что видно в сегментах оборудования и инфраструктуры. Мы проводили сделки в биотеке, где наблюдается снижение вклада фармацевтики в ВВП на 10% при большем акценте на компаниях, производящих медицинские приборы и диагностику».
Разрыв между брендом «Израиль» и брендом «хайтек Израиля»
Янив выразил оптимизм по поводу доверия зарубежных рынков к местной индустрии. По его словам, «существует разрыв между брендом «Израиль» и брендом «хайтек Израиля». Оценка хайтека очень высока, и этот бренд имеет глобальный охват. Мы находимся в эпицентре шторма, вызванного тремя факторами: войной, курсом доллара, который не помогает экспортерам, и революцией ИИ. Но у хайтека есть преимущества, позволяющие справляться с этими вызовами».
Он подчеркнул: «Я не наблюдаю высокой безработицы среди талантов, и мы продолжим видеть это даже при курсе 2,90 шекеля за доллар. Это связано со взрослением рынка и повышением его эффективности». ИИ вызывает у Янива особый оптимизм: «При ВВП в полтриллиона долларов мы не станем в ближайшее время США, Китаем или Индией, но доступность инфраструктур и ИИ — это хорошие новости для компаний, способных предложить горизонтальные решения, позволяющие им расти».
Вместе с тем Янив коснулся тенденции, при которой технологические компании предпочитают регистрироваться за рубежом. «Нужно связать оптимизм по поводу рынка с местоположением. Мы видим очень высокие доли компаний, создаваемых за границей, даже если их интеллектуальная собственность остается в Израиле. Это тренд». Основная проблема, по мнению Янива, заключается не только в месте регистрации, но и в локации сотрудников. Он видит в этом «тревожное изменение»: «Мы видим, что все больше специалистов по исследованиям и разработкам уезжают. Сокращаются НИОКР в Израиле, наблюдается переход в такие страны, как США и Эстония. И дело не только в курсе доллара».
В качестве решений Янив призвал обеспечить доступность дополнительных средств для хайтека, причем не только для стартапов, но и для компаний на средних этапах развития. «Нужно создать больше механизмов финансирования через CVC (корпоративные инвестиционные фонды) для компаний, которые могут инвестировать в Израиль». Также он предложил развивать экспертизу в области права хайтека среди экономических судей, чтобы оказывать поддержку инвесторам.
Янив прогнозирует, что в ближайший год мы продолжим видеть слияния и поглощения, включая сделки с молодыми и средними компаниями, которые уже достигли экономического равновесия или прибыльности. Тем не менее, из-за концентрации капитала и «разборчивости фондов» многие из них могут столкнуться с трудностями при привлечении инвестиций. В конечном счете, он уверен: «Даже если не будет еще одного Wiz, будут еще успехи».
Янив, представляющий интересы предпринимателей, компаний и инвестиционных фондов, сопровождает отрасль более 25 лет. «Что отличает адвокатов в этой сфере, так это связь с процессом — от двух предпринимательниц с ноутбуком на ранней стадии до профессора из Техниона, которого мы сопровождаем с момента привлечения первых инвестиций. Адвокаты находятся на множестве перекрестков, в успехах и неудачах», — отмечает он. На этом фоне Янив оценивает, что ИИ продолжит влиять на рынок юридических услуг: «Сегодня почти невозможно представить юридический документ без использования ИИ, хотя человеческий контроль остается обязательным. Это влияет на глубину и ценность, требуемые от адвокатов, поэтому мы видим, как опытные специалисты возвращаются в офисы».
***Полное раскрытие: «Глобс» благодарит партнеров, которые помогли провести конференцию TECH IL: группу «Феникс», «Феникс ESOP», «Ондес Израиль», «Майкрософт Израиль» (исследования и разработки), «Фишер» (FBC), Voicenter, а также «Сайберстартс» и Управление инноваций.
