Акции энергетических компаний Тель-Авива падают на фоне опасений введения налога на дата-центры

Акции энергетических компаний на Тель-авивской фондовой бирже демонстрируют значительное снижение из-за опасений введения специального налогообложения для дата-центров. Лидером падения стали бумаги компании «Мега Ор». Компания Цахи Нахмиаса, ранее специализировавшаяся на доходной недвижимости и логистике, трансформировалась в игрока сектора технологий и искусственного интеллекта. Ее стремительный рост с начала года, обеспечивший включение в флагманский индекс ТА-35, был практически полностью обусловлен деятельностью подразделения дата-центров. Негативная динамика также затронула акции других энергетических компаний, заявивших об инициативах в этой сфере: «Нопр Энерджи», «Мишкар Энерджи» и «Дораль Энерджи», что потянуло вниз индекс ТА-125.

Одной из причин расцвета энергетического сектора в Израиле в последние годы, включая возобновляемую энергетику, акции которой выросли на 130% за год, стали ожидания массового строительства дата-центров. Однако в министерстве финансов обеспокоены нагрузкой на сеть, надежностью поставок и использованием ограниченных газовых ресурсов страны. Для решения этих проблем был предложен ряд мер, включая налогообложение.

Согласно промежуточному отчету бюджетного департамента, опубликованному несколько месяцев назад, дата-центры могут принести значительную пользу израильскому рынку: они обеспечат суверенитет над данными в чувствительных областях, откроют экономический потенциал для увеличения капитала и производительности, а также поспособствуют созданию «экосистемы» вокруг индустрии хайтека.

В то же время существуют серьезные опасения по поводу нагрузки на электросеть: «Подключение к электричеству дата-центра средней мощности (около 50 мегаватт) эквивалентно подключению примерно 10 000 домашних хозяйств». Это потребует масштабного строительства новых электростанций в условиях, когда энергетический сектор уже перегружен, а инфраструктура передачи и трансформации находится на пределе возможностей. Как сообщал «Глобс», работы по расширению электросети в Израиле значительно отстают от графика. Кроме того, газовые ресурсы страны ограничены, и использование газа для нужд дата-центров, обслуживающих зарубежных клиентов, может оказаться косвенным экспортом сырья.

Межведомственная группа изучает международный опыт

В министерстве финансов рассматривают несколько вариантов регулирования. Один из них, вызвавший панику на рынке, — введение специального налога на дата-центры из-за их влияния на энергетику. Этот шаг считается относительно радикальным. Другие меры, обсуждаемые министерством, также могут существенно повлиять на отрасль. Например, в некоторых штатах США, в частности в Техасе, дата-центры обязаны создавать собственные независимые генерирующие мощности и подключаться к общей сети лишь в редких случаях. Однако в Израиле реализация такого подхода затруднена из-за бюрократии и нехватки места в сети, поэтому подобные требования могут оказаться еще более жесткими, чем налогообложение.

Также рассматриваются варианты переноса дата-центров из центрального региона, где ожидается пиковый спрос на электроэнергию. Подобная практика применялась в Ирландии, где дата-центры были удалены от Дублина с помощью специального регулирования. Обсуждается и создание «энергетических парков», где генерирующие мощности будут строиться непосредственно рядом с дата-центрами при государственной поддержке.

Все это — способы избежать шага, который кажется очевидным с экономической точки зрения: введения дифференцированной оплаты электроэнергии. Если проблема заключается в избыточном потреблении, можно повысить тариф, позволив компаниям принимать самостоятельные экономические решения. Однако это противоречит фундаментальному принципу израильской электросети — универсальной цене. Существует опасение, что это станет «скользким путем» к субсидированию электроэнергии для отдельных отраслей или регионов, что создаст проблематичные политические стимулы без явной пользы для сектора.

При этом паника может быть преждевременной: межведомственная группа, включающая представителей министерства финансов, министерства энергетики, Управления по электроэнергетике, Управления по инновациям, министерства охраны окружающей среды, Управления по планированию и Национального штаба по искусственному интеллекту, продолжает работу. Окончательные рекомендации еще не сформулированы. Практическая реализация, если она состоится, возможна лишь в рамках ближайшего Закона о хозяйственном регулировании, который будет утвержден следующим правительством после выборов, или даже позже. Не исключено, что группа придет к выводу о необходимости невмешательства, если убедится в исключительной пользе дата-центров для экономики. На данный момент министерство финансов настроено скептически и, вероятнее всего, потребует государственного вмешательства.