«Алони Хец» вернулась к прибыли на фоне восстановления рынка офисной недвижимости

Холдинговая компания под управлением Натана Хеца перешла от тяжелых убытков в 2023 и 2024 годах к прибыли в 2025 году. Компания ожидает, что восстановление рынка офисной недвижимости в США приведет к положительным переоценкам активов в ближайшие два года.

Компания «Алони Хец» фиксирует восстановление на рынке офисной недвижимости в США и указывает на положительное изменение тренда. Генеральный директор и основатель Натан Хец оценивает, что после списаний миллиардов от стоимости активов в США за последние три года, в 2026–2027 годах по ним будут зафиксированы положительные переоценки.

После убытков в размере 2,4 миллиарда шекелей и 346 миллионов шекелей в 2023 и 2024 годах, вызванных переоценками, компания в 2025 году получила прибыль в размере 7,4 миллиона шекелей, относящуюся к акционерам.

В ходе беседы с инвесторами Хец подчеркнул, что из прибыли были вычтены 397 миллионов шекелей — бухгалтерский расход в связи с выкупом доли JP Morgan в дочерней компании CARR в июле, параллельно с инвестициями в размере 100 миллионов долларов со стороны «Алони Хец». Этот шаг увеличил долю владения до 79% и привел к ее консолидации в отчетности.

Хец и заместитель генерального директора по развитию бизнеса Моти Барзилай отметили, что в 2025 году был зафиксирован рекорд по аренде офисов в США с 2019 года, наряду с усиливающейся тенденцией возвращения к работе в офисах и снижением предложения свободных площадей. Барзилай добавил, что, несмотря на опасения, что администрация Трампа сократит спрос — шаг, который мог особенно ударить по CARR, работающей в Вашингтоне, — на практике другие ветви власти компенсировали это снижение.

Эти события положительно повлияли на дочерние компании в США — CARR и AH Boston (доля «Алони Хец» составляет 55%). Это произошло после того, как в период со второго квартала 2022 года по третий квартал 2024 года доля компании в отрицательных переоценках ее активов и активов Brockton Everlast (85%) в Англии составила около 4,8 миллиарда шекелей. Отрицательные переоценки за рубежом продолжились и в 2025 году, хотя и в меньшем объеме.

AH Boston зафиксировала снижение стоимости на 35 миллионов долларов после того, как в 2024 году завершила переоборудование объекта под исследовательские лаборатории и до конца 2025 года не смогла сдать их в аренду, наряду с низкими показателями заполняемости другого объекта. В CARR были зафиксированы положительные переоценки в размере 26 миллионов долларов по активам в Вашингтоне и Бостоне, но, с другой стороны, было зафиксировано снижение стоимости на 42 миллиона долларов по объекту в Остине, Техас, на фоне снижения заполняемости. Стоимость объекта близка к сумме долга по нему, срок погашения которого наступает в ноябре, и компания, как ожидается, передаст его кредитору.

«Алони Хец» также является контролирующим акционером в компаниях «Амот» (50%) и «Энерджикс» (49,5%). В то время как деятельность за рубежом продолжает сталкиваться с отрицательными переоценками, «Амот» в 2025 году получила прибыль от переоценки в размере 331 миллиона шекелей, что стало основным компонентом прибыли от переоценок, перешедших в отчетность «Алони Хец» на общую сумму 385 миллионов шекелей. Кроме того, компания получила дивиденды в размере 661 миллиона шекелей, из которых 319 миллионов шекелей и 110 миллионов шекелей поступили от этих двух компаний.

Стоимость оплаты труда Хеца в 2025 году составила 6,9 миллиона шекелей. Стоимость оплаты труда генерального директора и инвестиционного директора Brockton Everlast была выше — 8,1 миллиона шекелей и 8,2 миллиона шекелей соответственно. До последнего года Хец был крупнейшим акционером компании, но сегодня он владеет 12,1% акций, в то время как Аарон Френкель, вошедший в инвестицию в конце 2024 года, владеет 15,3% с опционами на увеличение своей доли до 18%. «Алони Хец» торгуется при рыночной стоимости 8 миллиардов шекелей после роста ее акций на 17% за последние 12 месяцев.