После резких колебаний на рынке: новый прогноз по процентной ставке и вашему кошельку
Укрепление шекеля по отношению к доллару может привести к немедленному снижению процентной ставки в сентябре, однако экономисты предупреждают, что потенциал этого шага близок к исчерпанию и что инфляция, как ожидается, снова вырастет к концу текущего года.
Согласно обзору, проведенному Рафи Гозланом, главным экономистом инвестиционного дома IBI, последние макроэкономические данные в США, хотя и не дали однозначной картины относительно решения по процентной ставке в сентябре, относительно снижают вероятность скорого повышения ставки.
Тем не менее, функция реакции ФРС далека от ясности, а разногласия среди членов комитета весьма значительны, поэтому, если следующие данные по инфляции окажутся более сильными, и в особенности если цены на энергоносители продолжат колебаться на текущих уровнях, риск повышения процентной ставки в сентябре-октябре станет довольно высоким. При этом мы повторяем оценку, что без возобновления ускорения роста заработной платы повышение процентной ставки в США ограничено 1-2 повышениями на 25 базисных пунктов.
В Израиле индекс потребительских цен за июль вырос на 0,3%, в соответствии с предварительными оценками. Индекс без учета энергии, фруктов и овощей, являющийся оценкой базовой инфляции, вырос на 0,5%, но годовой темп остался на уровне июня — 1,5%. С начала второго квартала базовая инфляция закрепилась ниже центра целевого диапазона, около 1,5%, при этом в последние месяцы наблюдалась конвергенция общего индекса к базовой инфляции.
«Заглядывая вперед, мы оцениваем, что тенденция к снижению инфляции близка к исчерпанию. Замедление в течение последних месяцев до уровня ниже центра целевого диапазона было частично вызвано временными факторами, прежде всего укреплением шекеля, поэтому постепенное исчезновение этого влияния на фоне экономики, характеризующейся напряженным рынком труда с избыточным спросом, как ожидается, приведет к росту инфляционной среды в дальнейшем в течение года. Мы ожидаем роста на 2,2% в предстоящем году, с определенным риском повышения прогноза, который проистекает из необходимых бюджетных корректировок, которые предпримет следующее правительство, часть из которых может быть реализована через повышение налогов», — отметил экономист.
При условии, что в ближайшие недели не произойдет быстрого разворота в сторону девальвации шекеля, мы присваиваем высокую вероятность снижению процентной ставки на 25 базисных пунктов до 3,25% на ближайшем заседании в начале сентября. По словам эксперта, учитывая, что локальная макроэкономическая картина поддерживает рост инфляционной среды, особенно с исчезновением эффекта укрепления шекеля, в то время как на большинстве ведущих мировых рынков заложено повышение процентной ставки в предстоящем году, экономисты оценивают, что процесс корректировки местной процентной ставки близок к исчерпанию после этого ожидаемого снижения.
