Barak Capital провела крупную сделку с акциями Банка «Хапоалим» через механизмы хеджирования
Инвестиционная компания Barak Capital приобрела и частично реализовала крупный пакет акций Банка «Хапоалим», продемонстрировав схемы обхода лимитов институционалов через деривативы.
Проприетарная торговая компания Barak Capital, принадлежащая Эялю Бакши и его супруге Ронит, приобрела акции Банка «Хапоалим» на сумму около 35 миллионов шекелей, став на короткое время существенным держателем контроля с долей в 2,46% капитала и 2,52% голосующих прав банка рыночной стоимостью около 2,4 миллиарда шекелей. Спустя считанные дни компания реализовала пакет акций на сумму порядка 28 миллионов шекелей, снизив долю голосующих прав до 2,47% и утратив статус существенного совладельца. Данная сделка проливает свет на сложные финансовые механизмы, к которым прибегают израильские институциональные инвесторы.
Институциональные структуры, управляющие народными сбережениями (пенсионные фонды и фонды повышения квалификации), ограничены жесткими нормативными требованиями Банка Израиля, которые разрешают владеть максимум 5% акций коммерческих банков без специального разрешения или до 7,5% со специальным одобрением регулятора. Стремясь обойти эти ограничения и сформировать дополнительную экспозицию на доходность банковского сектора без прямой скупки акций сверх лимита, институционалы сотрудничают с игроками рынка ностро, такими как Barak Capital. Используя сложные производные финансовые инструменты, включая свопы и фьючерсы, эти компании берут на себя функции хеджирования, позволяя институциональным фондам получать доходность акций без необходимости их физического приобретения.
Эяль Бакши, начавший свою карьеру в конце прошлого века с торговли деривативами и сырьевыми контрактами в США, основал независимую компанию Barak Capital в 1996 году, превратив ее в одного из крупнейших игроков ностро на Тель-Авивской фондовой бирже. Используя алгоритмические системы торговли и собственный капитал компании, а не деньги клиентов, фирма в 2020 году получила статус полноправного участника торгов Тель-Авивской биржи. Параллельно с чисто трейдерской деятельностью Barak Capital закрепилась в качестве ведущего игрока на рынке андеррайтинга благодаря партнерству с Банком «Леуми» в структуре Barak Leumi Underwriting.
