Чистая прибыль «Альтшулер Шахам» выросла на 49% в 2025 году

Положительные переоценки в фонде недвижимости и кредитном фонде, в которые инвестировала «Альтшулер», способствовали скачку чистой годовой прибыли почти на 50%. В течение 2025 года деятельность компании в сфере пенсионных касс покинули 200 тысяч клиентов, а объем управляемых активов снизился до 125,4 млрд шекелей по сравнению с 132 млрд шекелей в конце 2024 года.

Несмотря на то, что речь идет о третьем по величине инвестиционном доме в Израиле, акции «Альтшулер Шахам» до сих пор не участвовали в резком подъеме акций финансового сектора за последний год. За последние 12 месяцев акции компании выросли всего на 10%, в то время как индекс «ТА-Финансы», в который они включены, взлетел на 87%. Значительная отрицательная доходность привела к тому, что рыночная капитализация инвестиционного дома составляет около 1,1 млрд шекелей, что значительно ниже конкурентов: «Мейтав» (11 млрд шекелей), «Мор Гемель и Пенсия» (2 млрд шекелей) и «Аналист» (1,65 млрд шекелей).

Слабость «Альтшулер Шахам» проистекает из трудностей с привлечением новых клиентов в управляемые ею пенсионные кассы. В результате объем активов в этой сфере снизился с 132 млрд шекелей в конце 2024 года до 125,4 млрд шекелей в конце 2025 года. Согласно данным компании, в течение 2025 года ее покинули около 200 тысяч клиентов.

Несмотря на снижение количества клиентов, «Альтшулер Шахам» удалось завершить год с небольшим ростом выручки на 1%, которая составила 935 млн шекелей по сравнению с 922 млн шекелей в 2024 году. В четвертом квартале выручка составила 234,5 млн шекелей, что соответствует показателям аналогичного квартала предыдущего года. Годовая выручка от кредитной деятельности составила 21,5 млн шекелей по сравнению с 2 млн шекелей в 2024 году. В четвертом квартале эта деятельность принесла выручку в размере 8 млн шекелей — в четыре раза больше, чем в соответствующем квартале прошлого года.

Чистая прибыль в 2025 году составила 153,7 млн шекелей по сравнению с 110,3 млн шекелей в 2024 году — рост на 49%. В четвертом квартале чистая прибыль составила 75,6 млн шекелей, что является резким скачком по сравнению с аналогичным периодом, в котором была зафиксирована прибыль в размере 29,2 млн шекелей.

Рост выручки и прибыли, несмотря на негативную динамику в сфере пенсионных касс, обусловлен расширением в дополнительные области, включая кредитную деятельность и альтернативные инвестиции. Особенно заметен рост годовой прибыли, который произошел, среди прочего, из-за скачка финансовых доходов, не являющихся интегральной частью текущей операционной деятельности компании.

«Альтшулер» инвестировала в фонд CHURCHWICK ASRE, который вследствие проведенного финансирования активов произвел переоценку восьми отелей, находящихся в его владении. Этот шаг принес «Альтшулер Шахам» финансовые доходы в объеме почти 50 млн шекелей, большая часть которых была зафиксирована в четвертом квартале.

Кроме того, в рамках инвестиций в фонд недвижимости ASR WASHINGTON была проведена переоценка одного из объектов после ухода якорного арендатора, пользовавшегося льготными условиями аренды. Чистая прибыль от переоценки составила около 41 млн шекелей, при этом доля «Альтшулер Шахам» составляет около 10,5 млн шекелей. Компания также признала прибыль от инвестиций в другие альтернативные фонды в размере 14,3 млн шекелей, что в общей сложности увеличило прибыль примерно на 24,3 млн шекелей по итогам прошедшего года.

Эти две сделки способствовали росту прибыли «Альтшулер Шахам» как в годовом исчислении, так и в четвертом квартале. Хотя они не являются ядром деятельности компании, на данный момент они компенсируют продолжающееся снижение количества клиентов.