Рейтинг денежных фондов: кто доминирует на рынке и стоит ли выбирать лидера?

Денежные фонды стали одним из самых популярных консервативных инструментов сбережения в Израиле. Это паевые фонды, инвестирующие в краткосрочные и безопасные активы, такие как депозиты «джамбо» и казначейские векселя (МАКАМ). Они обеспечивают доходность, близкую к процентной ставке Банка Израиля, сохраняя при этом полную ликвидность.

Фонды можно погасить в любой торговый день, и они обладают налоговым преимуществом перед банковскими депозитами. Хотя различия в доходности между фондами минимальны, при управлении крупными суммами даже разница в одну десятую процента может быть существенной.

Последний рейтинг показывает, что отрасль контролируется компанией «Мейтав»: четыре из пяти фондов-лидеров по доходности с начала года носят это название. Возглавляют таблицу с доходностью 2,64% два фонда: «Мейтав (00) денежный джамбо» и «Ялин-Лапидот денежный кошерный». Остальные позиции в пятерке занимают фонды «Мейтав» с доходностью 2,53% и 2,48%.

Важность комиссий за управление

Здесь кроется важная деталь: при одинаковой доходности в 2,64%, комиссии за управление различаются. «Мейтав» взимает 0,12%, тогда как «Ялин-Лапидот» — 0,06%, что вдвое меньше. В условиях, когда доходность фондов близка, комиссия становится решающим фактором. Для инвестора с многомиллионным портфелем эта разница трансформируется в реальные убытки или прибыль.

Денежный фонд против депозита

С начала года доходность фондов составила 2,64%, что в годовом исчислении эквивалентно примерно 4,2%. Однако важно учитывать динамику процентных ставок. Банк Израиля уже трижды снижал ставку до 3,5%, и ожидаются дальнейшие сокращения.

• Денежный фонд: доходность меняется в режиме реального времени вслед за ставкой Банка Израиля. В условиях роста ставки он выигрывает, при снижении — доходность постепенно падает.

• Депозит: предлагает фиксированную ставку на весь срок. Это преимущество при снижении рыночных ставок, но недостаток — отсутствие ликвидности и возможные штрафы за досрочное снятие.

Налогообложение также играет роль: по депозиту взимается 15% налога на номинальную прибыль, тогда как в денежном фонде — 25% на реальную прибыль (за вычетом инфляции). В инфляционной среде это часто делает денежные фонды более выгодным инструментом.

Выбор между депозитом и фондом зависит от ваших ожиданий: если вы верите в дальнейшее снижение ставки и хотите зафиксировать доходность, депозит может стать надежным якорем. Если же вам важна ликвидность и доступ к средствам, денежный фонд остается актуальным инструментом в консервативном портфеле.