«Дженерейшн Кэпитал» приобретает «Шикун ве-Бинуй Энергия» за 4,2 млрд шекелей
Фонд «Дженерейшн Кэпитал» подписал меморандум о покупке компании «Шикун ве-Бинуй Энергия» через свою дочернюю структуру «Пауэрджен». Сумма сделки составляет 4,2 миллиарда шекелей с возможностью доплаты до 300 миллионов шекелей в течение пяти лет.
Незадолго до наступления субботы был подписан меморандум о взаимопонимании между инвестиционным фондом инфраструктуры «Дженерейшн Кэпитал» и компанией «Шикун ве-Бинуй». В рамках соглашения «Дженерейшн Кэпитал» приобретет 100% акций «Шикун ве-Бинуй Энергия» через свою дочернюю компанию «Пауэрджен» (PowerGen), которая также специализируется на конвенциональной и возобновляемой энергетике. Оценка стоимости компании составила 4,2 миллиарда шекелей. Кроме того, предусмотрен механизм условного вознаграждения в размере до 300 миллионов шекелей, зависящий от показателей «Шикун ве-Бинуй Энергия» в течение следующих пяти лет. После закрытия сделки «Шикун ве-Бинуй Энергия» станет частной компанией, однако продолжит оставаться отчитывающейся организацией, так как серия ее облигаций объемом около миллиарда шекелей останется в биржевом обороте.
Процесс подписания ускорился после утечки информации на сайте «Калькалист», из-за чего меморандум был оформлен раньше запланированного срока. Документ предусматривает 30-дневный период эксклюзивности для «Дженерейшн Кэпитал», в течение которого «Шикун ве-Бинуй» не имеет права вести переговоры с другими претендентами. В случае нарушения условий предусмотрена компенсация в размере десятков миллионов шекелей.
Конкуренция и структура сделки
Несмотря на эксклюзивность, на рынке присутствуют и другие потенциальные покупатели, включая энергетическую компанию «Аделтек» Ури Эдельсбурга, «Нофар Энергия» Офера Яная, а также компанию по недвижимости «Танупорт». Существует теоретическая возможность появления более выгодных предложений до подписания обязывающего соглашения. Сделка структурирована как обратное треугольное слияние, предполагающее выкуп 100% акций через полное тендерное предложение.
Контролирующая «Шикун ве-Бинуй» структура Нати Сайдоффа владеет примерно 67% акций. Ключевую роль в утверждении сделки могут сыграть институциональные акционеры — «Ха-Феникс» и «Мигдаль Битуах», которые также являются заинтересованными лицами в «Дженерейшн Кэпитал». У «Ха-Феникс» имеется опцион на покупку 10% «Пауэрджен», что создает явный интерес в продвижении именно этой сделки.
Стратегия и синергия
Председатель «Дженерейшн Кэпитал» Йоси Зингер и генеральный директор Эрез Балаша планируют в будущем объединить деятельность «Пауэрджен» и «Шикун ве-Бинуй Энергия». Для финансирования сделки фонд намерен привлечь дополнительных институциональных партнеров. В частности, ведутся переговоры с компанией «Саммит» под контролем Зоара Леви об инвестициях в размере около 600 миллионов шекелей в обмен на 12% акций фонда. Дополнительные средства планируется привлечь через долговые инструменты и капитал.
Рост оценки активов в отрасли, вызванный прогнозами дефицита электроэнергии из-за развития искусственного интеллекта и строительства дата-центров, позволил «Дженерейшн Кэпитал» повысить предложение с 3,6 миллиарда шекелей, предлагавшихся полгода назад, до текущих 4,2 миллиарда шекелей.
Объединенная компания стремится стать крупнейшим частным производителем электроэнергии в Израиле, используя синергию активов: электростанций «Алон-Тавор», «Сорек», «Ашкелон», «Рамат-Ховав» и «Хагит», а также проектов в сфере возобновляемой энергетики в Израиле, Европе и США. Сделка также позволит «Шикун ве-Бинуй» погасить финансовый долг в размере около 3 миллиардов шекелей и улучшить кредитный рейтинг, высвободив средства для инфраструктурных проектов в США. На фоне новостей акции «Шикун ве-Бинуй» выросли на 8%, достигнув капитализации в 13 миллиардов шекелей.
