Экономист оценивает: ставка снизится, биржи взлетят — и какой вопрос всё ещё остаётся в воздухе?

Объявление президента Трампа о двухнедельном прекращении огня при условии открытия Ормузского пролива является «очень обнадёживающим развитием с точки зрения различных рынков», — так пишет сегодня утром (среда) Ронен Менахем, главный экономист по рынкам в банке Мизрахи-Тефахот.

По словам Менахема, резкий рост на рынках сегодня утром — от Азии до фьючерсов на Уолл-стрит — обусловлен тем, что рынки «положительно впечатлены не только самим объявлением, но и тем, что президент Трамп заявил: большинство спорных вопросов фактически уже согласованы между двумя странами, США и Ираном, и следующие две недели будут использованы для их завершения».

А как насчёт торговли в Израиле? По словам Менахема, реакция в Израиле может быть более сдержанной из-за неопределённости в отношении северного фронта.

По его словам, «в любом случае первым рынком, который выигрывает от прекращения огня, является нефтяной рынок, и мы видим снижение цен на нефть на 13%-14%, хотя до уровней 96-95 долларов — что всё ещё примерно на 25 долларов и более выше уровней, предшествовавших началу войны. Этот показатель отражает необходимую осторожность из-за переворотов и узких мест, сопровождавших войну, а также желание увидеть, что Ормузский пролив действительно откроется».

«Гособлигации США также реагируют с силой и в ожидаемом направлении: они растут по всей кривой и резкими темпами. Доходность по 10-летним облигациям теряет десятую долю процента до 4,24%, но облигации с двухлетним сроком погашения показывают более резкий рост цен — из-за возможных последствий для ставки ФРС. Нам предстоит изучить последствия для вероятности снижения ставки, которую рынок учтёт в течение сегодняшнего дня и ближайших дней».

Кроме того, по словам Менахема, «если и пока шекель продолжит укрепляться по отношению к доллару, вопрос ставки Банка Израиля вернётся на повестку дня. Кроме того, в последнем прогнозе Банк Израиля предполагал, что война в регионе закончится к концу апреля. Сейчас становится ясно, что это действительно произойдёт, и это поможет ему действовать в соответствии с траекторией снижения ставки, заложенной в прогнозе».

А какие секторы выиграют? По словам Менахема, «на первый взгляд, акции оборонных компаний будут в центре внимания, как и акции банков, страхования, авиации, а также нефти и природного газа. Последние выиграют с одной стороны от резкого снижения цен на нефть, а с другой — от ослабления напряжённости вокруг производственных объектов. При этом, вероятно, влияние первого фактора будет доминировать на первом этапе. Акции строительных компаний также выиграют — в том числе на фоне необходимости масштабных инвестиций в восстановление инфраструктурных и строительных повреждений, вызванных ракетными ударами по стране».