«Если вашу услугу можно заменить промптом — конкурентное преимущество исчезает»

В мире технологий все любят «истории Золушки» — компании, которые взлетают в одночасье. Однако, как отметила Керен Данцигер, генеральный директор фондов Pagaya в Израиле, на конференции «Нью-Йорк 2026», организованной изданием «Калькалист» и банком «Леуми», настоящий вопрос заключается в том, выстоят ли эти проекты или поблекнут, как тыквенная карета в полночь.

«За последние 15 лет моей работы в мире финансов я видела компании на разных стадиях, — поделилась Данцигер. — И, к сожалению, история здорового роста зачастую гораздо менее волшебна». Говоря о сложной израильской реальности, она добавила: «Геополитический конфликт заставил нас остановиться, но пока мир следил за заголовками, произошло нечто удивительное: израильский сектор хайтека не погас и продолжил показывать результаты. Это то, чего ждут от нас клиенты и партнеры, и это наша знаменитая израильская стойкость».

В своем выступлении Данцигер призвала к зрелости рынка, утверждая, что эпоха хайпа вокруг общего ИИ уступает место этапу, на котором будут процветать только компании с глубоким фундаментом. В то время как Уолл-стрит сохраняет уверенность в инфраструктурных гигантах, таких как Nvidia и Microsoft, настроения в остальном секторе программного обеспечения изменились коренным образом.

«Люди сегодня скептически относятся к ранним победителям прорыва ИИ, — объяснила она. — Если создаваемая услуга является общей и может быть заменена завтра утром — конкурентное преимущество исчезает. Рынок опасается, что любая подписка на ПО вскоре будет заменена несколькими умными "промптами"». Эта новая реальность, в которой агенты искусственного интеллекта (Agentic AI) способны выполнять работу многих людей одновременно, сделала старую модель продажи «рабочих мест» неактуальной. Это изменение вызвало кратковременный экзистенциальный кризис в индустрии в начале февраля, когда рыночная стоимость софтверных компаний в индексе S&P 500 рухнула на триллион долларов всего за семь дней.

Несмотря на волатильность, Данцигер выделила группу «победителей», включающую такие компании, как Pagaya, Stripe, Plaid и Intuit, которые разделяют стратегический план, основанный на трех столпах, создающих значительные барьеры для входа:

• Ценообразование, основанное на результатах: «Мы берем плату не за инструмент, а за результат. Если клиент зарабатывает — зарабатываем и мы».

• Создание барьера на основе эксклюзивных данных: использование десятилетий частной информации о потребительском кредитовании на триллионы долларов, которую общий ИИ никогда не видел.

• Решение проблем с «высоким риском», требующих 100% точности.

«Даже если гениальный программист создаст идеальную копию ИИ сегодня ночью, он столкнется с кирпичной стеной, — сказала Данцигер, введя термин «стойкость ИИ». — Отношения с ведущими финансовыми институтами (Tier 1) невозможно запрограммировать, данные о прошлых показателях невозможно скачать, а доверие невозможно создать с помощью "промпта"». По ее словам, ценность сегодня заключается не в пользовательском интерфейсе, а в инфраструктуре и способности видеть изменения в экономике до того, как они станут заголовками.

В ознаменование десятилетия со дня основания Pagaya Данцигер подытожила свое видение будущего: «Наше первое десятилетие было посвящено созданию двигателя, доказательству модели и достижению прибыльности. В следующем десятилетии цель Pagaya — стать предпочтительным технологическим партнером для каждого крупного потребительского кредитора в США. Это миссия, движимая ИИ, подкрепленная данными и построенная на той самой бескомпромиссной израильской стойкости».