Доходность гособлигаций США обновила максимумы на фоне слабого рынка труда
Эксперты «Пастернак Шохам» проанализировали рост доходности гособлигаций по всему миру, слабые данные по занятости в США и долговые проблемы Франции.
Аналитики инвестиционного дома «Пастернак Шохам» опубликовали еженедельный экономический обзор, затронувший начало торговой недели, рынок облигаций, состояние рынка труда, долговой кризис во Франции, а также квартальные отчеты технологических гигантов NVIDIA и Tesla.
Кризис на мировом рынке облигаций и данные по занятости
Мировой рынок облигаций продолжает демонстрировать рекордную волатильность. В четверг доходность 10-летних гособлигаций США поднялась до 5,34%, достигнув максимального уровня с 2002 года, а доходность 30-летних бумаг приблизилась к 5,68%. Данная тенденция затронула не только американскую экономику: британские 30-летние гильты впервые с 1998 года преодолели отметку в 6%, доходность немецких Bunds достигла 3,6% (рекорд с 2008 года), а 10-летние японские облигации торгуются на уровне 3,13% впервые с 1996 года.
«Длинный конец кривой доходности закладывает в цены не решения ФРС, а нефть, дефициты и неопределенность, и слабые данные по занятости не решают ни одну из этих проблем.»
В пятницу были опубликованы данные министерства труда США: в сентябре американская экономика добавила всего 29 тысяч рабочих мест при прогнозах аналитиков в 90 тысяч. Кроме того, показатели за июль и август были пересмотрены в сторону понижения суммарно на 60 тысяч рабочих мест. Уровень безработицы вырос до 4,2%, а рост заработной платы замедлился до 3% в годовом исчислении.
Долговые проблемы Франции и отчеты технологических гигантов
На фоне глобальных тенденций сложная ситуация складывается во Франции. Доходность 10-летних гособлигаций страны в четверг достигла 4,96% — максимума с 2002 года, а спред по сравнению с немецкими облигациями расширился до 1,4%, превысив показатели стран, традиционно считавшихся более уязвимыми. Государственный долг Франции составляет 119% ВВП и движется к отметке 121%, а расходы на обслуживание госдолга в следующем году достигнут 91 миллиарда евро.
В корпоративном секторе внимание инвесторов привлекли технологические гиганты. Компания NVIDIA объявила о дополнительном выкупе собственных акций на сумму 150 миллиардов долларов (доведя общий объем байбэка до 235 миллиардов), после чего ее акции обновили исторический максимум. Tesla удивила рынок сильными результатами, зафиксировав 486 532 поставки электромобилей за квартал против прогнозируемых 461 тысячи, что подбросило котировки акций на 4,7%.
Торги на Тель-Авивской бирже
На Тель-Авивской фондовой бирже укороченная торговая неделя завершилась снижением ведущих индексов. Лидерами роста среди местных эмитентов стали акции полупроводниковых компаний во главе с Camtek и Nova, прибавившие около 10% на фоне общемировых трендов. Кроме того, на 15,5% за неделю подорожали акции авиакомпании «Эль-Аль» на фоне инцидентов в сфере авиационной безопасности.
