Государственный Долг

На протяжении почти двух десятилетий правительства развитых стран привыкали к тому, что рынки почти не наказывали их за рост суверенного долга. Однако недавняя волна продаж долгосрочных облигаций сигнализирует о том, что эта эпоха может подходить к концу.

Доходность 30-летних гособлигаций США достигла максимума за два десятилетия. Министр финансов Скотт Бессент начал программу обратного выкупа облигаций для стабилизации рынка, в то время как инвестор Рэй Далио предупреждает о необходимости структурных реформ для предотвращения кризиса.

Государственные облигации бьют рекорды доходности по всему миру. Является ли показатель, отражающий растущие риски на рынках, также инвестиционной возможностью для любителей облигаций? Эксперты полагают, что высокая доходность «меняет расчеты инвесторов», но предупреждают: «бесплатных обедов не бывает».

Вслед за данными о росте, которые приятно удивили экономику, в Министерстве финансов планируют пересмотреть соотношение долга к ВВП в сторону понижения примерно на 0,5%. Тем не менее, этот показатель все еще остается относительно высоким по сравнению с прошлым.

Долги Национальной иранской нефтяной компании достигают примерно 82 миллиардов долларов — это более чем вдвое превышает государственный бюджет. Санкции не остановили экспорт, но дорогостоящая модель обхода санкций увеличила долг и переложила расходы на население через инфляцию.

Крупные инвесторы, такие как Рэй Далио, Джеффри Гундлах и профессор Кеннет Рогофф, полагают, что Америка вступила в критическую фазу, в конце которой правительству будет сложно финансировать свой долг, покупательная способность доллара снизится, а его статус доминирующей мировой державы будет утрачен. Существует мнение, что этот процесс может произойти всего за несколько лет. Почему у США один из...

Экономисты швейцарского банковского гиганта анализируют дефициты финансирования Министерства финансов США и указывают на момент, когда рынки столкнутся с реальностью, а доходность может резко вырасти. Также в обзоре: решение по процентной ставке в Индии и его влияние на инфляцию.

После того как доходность подскочила до 20-летнего максимума, опасения по поводу массовой распродажи облигаций одной из самых влиятельных стран мира угрожают потрясти мировую экономику.

Отчет S&P показывает, что Израиль обладает экономикой уровня AAA, но из-за фискальной политики правительства его рейтинг остается на уровне A. Структурный дефицит и рост долга перечеркивают успехи бизнес-сектора.

Доходность 30-летних гособлигаций США подскочила до 5,24% — максимум с 2007 года, что вызвано ростом цен на нефть, рекордным дефицитом бюджета США и волной выпуска облигаций для финансирования ИИ. Аналитики предупреждают, что финансовые директора будут вынуждены платить больше, а активность в сфере слияний и поглощений находится под угрозой.

Война ввергла Россию в дефицит бюджета в размере около 74 миллиардов долларов. Попытка привлечь средства через облигации провалилась, а Украина усиливает давление на российскую инфраструктуру и логистику.

С федеральным долгом, приближающимся к 40 триллионам долларов, и вдвое большим долгом домохозяйств, Америке нужно все больше покупателей для ее обязательств. Однако подходы «экономической стены» с одной стороны и «дикого социализма» с другой создают сдерживающий эффект. Сможет ли Америка восстановить доверие к своей политической и экономической системе и какой урок она может извлечь из опыта...

Новый премьер-министр Великобритании предпринимает шаги по снижению стоимости жизни, что вызывает опасения на рынке облигаций из-за возможного роста дефицита бюджета. Доходность британских гособлигаций подскочила до максимума за последние полгода.

Заместитель комиссара по бюджету министерства финансов Тамар Леви-Буне предупреждает, что после 7 октября политической системе стало крайне сложно ограничивать расходы на безопасность. По ее словам, без структурных реформ и фискальной дисциплины Израилю грозит либо долговой кризис, либо вынужденное снижение уровня жизни.

Мировой долг достиг исторического максимума в 353 триллиона долларов, увеличившись на 4,4 триллиона только в первом квартале 2026 года. Эксперты предупреждают, что рост государственных расходов при отсутствии фискальной стабилизации создает риски для глобальной экономики.

Резкое укрепление шекеля до уровня 2,9 за доллар вызвало дискуссии об использовании управления госдолгом для давления на валюту. Однако офис Главного аудитора Минфина отверг эту идею, подчеркнув, что управление долгом не должно подменять монетарную политику.

Спустя 16 месяцев после вступления в должность Дональд Трамп столкнулся с инфляцией в 3,8% и резким ростом цен на бензин. Война в Иране обошлась бюджету в 29 миллиардов долларов, а национальный долг США превысил 39 триллионов долларов, что ставит под угрозу экономическую стабильность страны.

Инвесторы привыкли использовать доллар и гособлигации США как «тихую гавань» в периоды кризисов. Однако огромный госдолг, структурный дефицит и использование доллара в качестве финансового оружия вынуждают пересмотреть эту стратегию.

Тамар Леви-Боне, заместитель начальника бюджетного отдела, на конференции Института Аарона по экономической политике заявила, что Израиль столкнулся с «трилеммой»: необходимо выбирать между сокращением государственного долга, уровнем жизни и расходами на безопасность. По её словам, страна вошла в состояние «экономики травмы», где оборонные расходы достигли 8,8% ВВП.

Затраты на войну достигли 405 миллиардов шекелей, что составляет более 17% ВВП. Управляющий Банка Израиля Амир Ярон предупредил о росте отношения долга к ВВП и необходимости фискальной дисциплины.

В сентябре фракции Кнессета получат около 137,5 млн шекелей в качестве авансов на финансирование предвыборной кампании. Однако этот процесс сопровождается накоплением значительных долгов, общий объем которых у действующих партий достигает 40,9 млн шекелей.

Бывший экономический советник начальника Генштаба Реам Аминуах раскрыл в эфире 103FM реальные цифры военных расходов: «Операцию „Рев льва“ оценили примерно в 24 миллиарда шекелей, но на этом все не остановилось». По его словам, дефицит бюджета покрывается за счет постоянного наращивания государственного долга.