Гонка за место в индексе ТА-90: кто войдет и кто покинет список

Гонка за место в индексе ТА-90 ведется не в день обновления, а за несколько недель до него через торговые терминалы. Пассивные инвестиции объемом в десятки миллиардов шекелей начинают движение заранее, и участники рынка стремятся опередить этот процесс, закладывая в цену акций ожидания по их включению или исключению из индекса.

Подготовка к обновлению

Обновление состава индексов, которое вступит в силу 7 мая, уже сейчас оказывает значительное влияние на цены акций на бирже. Определяющая дата для расчетов — 16 апреля, однако уже сегодня заметна положительная премия в акциях, претендующих на вхождение в ТА-90, и отрицательная — в тех, что подлежат исключению. Влияние обусловлено масштабом средств в биржевых фондах (ETF): на индексы ТА-125 и ТА-90 приходится 43,6 млрд шекелей и 19,7 млрд шекелей соответственно.

Для ранжирования биржа использует рыночную капитализацию акций пула «Римон» с долей владения общественности более 20%. Правила просты: акция с 80-го места и выше входит в индекс, а с 100-го и ниже — покидает его. Наша симуляция по данным на 18 марта показывает, что 9 акций претендуют на вхождение, а 7 — на выход, не считая ротации между ТА-35 и ТА-90.

---

Кандидаты на вхождение в ТА-90 и ТА-125

1. AFI Properties (рыночная капитализация: 9,75 млрд шекелей). Рост доли владения общественности делает вхождение практически определенным.

2. Econergy (4,7 млрд шекелей). Высокий шанс благодаря смене стратегии на собственное инициирование проектов возобновляемой энергии.

3. Qualitau (3,9 млрд шекелей). Выигрывает от бума в индустрии чипов и ИИ.

4. Ayalon (3,73 млрд шекелей). Страховая компания с высокой доходностью, значительно опережающей отраслевой индекс.

5. RP Optical (3,63 млрд шекелей). Специализируется на оборонной электрооптике; компания прибыльна и не имеет финансового долга.

6. Generation Capital (3,46 млрд шекелей). Инфраструктурный фонд, чья цена поддержана вхождением в индексы FTSE.

7. Ashot Ashkelon (3,2 млрд шекелей). Оборонный сектор; портфель заказов превышает 1,2 млрд шекелей.

8. Keystone (2,93 млрд шекелей). Инфраструктурный фонд, контролирующий компанию Egged.

9. IES (3,18 млрд шекелей). Доходная недвижимость с высоким потенциалом улучшения активов.

---

Кандидаты на выход из индексов

1. Malam Team (1,94 млрд шекелей). Высокий риск исключения из-за предложения о полном выкупе акций или низкой доли владения общественности.

2. Palram (1,32 млрд шекелей). Укрепление шекеля и рост цен на сырье давят на прибыльность.

3. Retailors (1,75 млрд шекелей). Слабость бренда Nike негативно сказывается на результатах сети.

4. Electra Consumer (1,75 млрд шекелей). Высокая долговая нагрузка из-за инвестиций в сеть Carrefour.

5. G City (1,89 млрд шекелей). Высокая долговая нагрузка (68,4%) и зависимость от рынка Северной Европы.

6. Isras Holdings (1,91 млрд шекелей). Страдает от стагнации на рынке аренды офисов.

7. Delek Automotive (2,15 млрд шекелей). Падение доли рынка и слабые показатели импортируемых брендов.

На текущий момент минимальная капитализация для вхождения в индекс составляет около 3,09 млрд шекелей, а для выхода — 2,2 млрд шекелей. Ситуация остается динамичной, и колебания цен в ближайший месяц могут существенно изменить итоговый состав индексов.