Благодаря украинским атакам: Bazan переходит от убытков к прибыли
Компания перешла от убытка в 37 миллионов долларов к прибыли после того, как маржа нефтепереработки подскочила до 17,9 доллара за баррель. Украинские атаки на нефтеперерабатывающие заводы в России и блокировка Ормузского пролива сократили предложение нефтепродуктов и повысили рентабельность.
Компания Bazan зафиксировала прибыль в размере 263 миллионов долларов во втором квартале 2026 года по сравнению с убытком в 37 миллионов долларов в аналогичном квартале прошлого года. Это произошло благодаря скачку маржи нефтепереработки — разницы между ценой на сырую нефть и ценой на нефтепродукты. Этот разрыв значительно увеличился в последние месяцы, особенно из-за целенаправленных украинских атак на инфраструктуру нефтепереработки в России, на которую приходится 7% мировых мощностей, а также из-за блокировки Ормузского пролива, внутри которого находятся значительные перерабатывающие мощности.
Выручка Bazan составила 2,7 миллиарда долларов, что является существенным ростом по сравнению с менее чем 1,5 миллиарда долларов в аналогичном квартале 2025 года. Скорректированная EBITDA составила 317 миллионов долларов, что более чем в четыре раза превышает показатель аналогичного квартала прошлого года (76 миллионов) и почти в 3 раза больше, чем скорректированная EBITDA за все первое полугодие 2025 года. Большая часть прибыли поступает от основной деятельности Bazan — сектора нефтепереработки, однако дополнительные 30 миллионов долларов поступили от американской нефтяной компании Cantium, в которой Bazan приобрела контрольный пакет акций (52%).
Атака Украины и Ормузский пролив
В Bazan четко указывают причину скачка прибыли: рост маржи нефтепереработки в мире до, по-видимому, беспрецедентного уровня в 17,9 доллара за баррель по сравнению с 10,5 доллара за баррель в аналогичном квартале прошлого года. Этот скачок обусловлен двумя крупными геополитическими событиями: войной в Украине и блокировкой Ормузского пролива Ираном.
Чтобы нанести ущерб России, которая вторгается в Украину с 2022 года, Украина атакует ракетами и БПЛА многочисленные нефтеперерабатывающие заводы России, расположенные даже на расстоянии тысяч километров от границы. Это создает в России топливный кризис, который вредит как ее военному потенциалу, так и гражданской жизни, и не позволяет ей экспортировать топливо с существенной прибылью. Как побочный эффект, снижение поставок топлива в мире увеличивает разрыв между сырой нефтью и нефтепродуктами, что драматически повышает прибыль Bazan.
Второе событие — это, конечно, закрытие Ормузского пролива с марта, которое, хотя и блокирует экспорт сырой нефти из Персидского залива, также оставляет немалую часть перерабатывающих мощностей «запертыми» за проливом, что повышает спрос на услуги Bazan. В общей сложности лишь 81% мировых мощностей по переработке нефти остались нетронутыми.
В Bazan постарались максимально использовать высокую маржу, и объем переработанной ими нефти стал самым высоким с начала 2025 года: 2 252 тысячи тонн нефти было переработано за квартал.
