Экономическая мировая война: Дональд Трамп хотел укрепить США – а затем вмешалась Германия
Таможенная политика Дональда Трампа усиливает неопределенность: немецкие инвестиции в США упали до трехлетнего минимума, однако компании, уже работающие в стране, продолжают реинвестировать свою прибыль.
Немецкие компании значительно сокращают свои инвестиции в США на фоне неопределенности, возникшей в результате торговой политики администрации Дональда Трампа. Согласно сообщению Reuters, в первой половине 2026 года прямые инвестиции немецких компаний в США составили всего 4,3 миллиарда евро — снижение почти на две трети по сравнению с аналогичным периодом 2025 года и самый низкий уровень с 2023 года.
Резкое снижение инвестиций
Данные, основанные на показателях Центрального банка Германии и проанализированные Немецким экономическим институтом (IW), указывают на значительную тенденцию к снижению. По сравнению с первой половиной 2024 года объем инвестиций в первой половине 2026 года ниже почти на 80%. В IW отмечают, что это продолжение тенденции, начавшейся после возвращения Дональда Трампа в Белый дом в январе 2025 года. Торговая политика американской администрации, и в частности угроза введения пошлин на торговых партнеров США, способствовала усилению неопределенности среди немецких компаний.
С момента возвращения на пост Дональд Трамп использовал угрозу пошлин как инструмент с целью оказания давления на торговых партнеров США и достижения уступок в пользу Вашингтона. На этом фоне Европейский союз в прошлом году согласился на сделку, включавшую обязательство по инвестициям в объеме 600 миллиардов долларов, в попытке избежать тяжелых пошлин на европейский экспорт в США.
Почти в четыре раза выше среднего
Разрыв между текущим уровнем инвестиций и годами, предшествовавшими пандемии, иллюстрирует масштаб снижения. За пять лет, предшествовавших пандемии коронавируса, средний объем инвестиций немецких компаний в США в первой половине года составлял 15,8 миллиарда евро — почти в четыре раза больше суммы, зафиксированной в первой половине 2026 года.
Тем не менее, в IW подчеркивают, что данные за последующие годы также подвержены влиянию чрезвычайных обстоятельств, возникших в период коронавируса. Между 2020 и 2023 годами были зафиксированы аномальные движения капитала, а в некоторые годы даже наблюдался чистый отток инвестиций.
Существующие компании продолжают инвестировать
Несмотря на снижение новых инвестиций, данные указывают на более сложную картину в отношении немецких компаний, уже работающих на американском рынке. Анализ состава инвестиционных потоков в течение 2025 года показал, что кредиты в рамках прямых инвестиций и реинвестированная прибыль были особенно высокими. С другой стороны, собственный капитал в узком смысле — баланс между новыми инвестициями и реализацией активов — остался ниже среднего.
В IW объясняют, что значение этих данных заключается в том, что американский рынок по-прежнему считается привлекательным для немецких компаний, которые уже работают на нем. Эти компании продолжают реинвестировать в США прибыль, которую они получают в стране. Наряду с этим существует сдержанность в отношении обязательств по новому капиталу. Картина, которая вырисовывается из данных, — это компании, которые не спешат покидать американский рынок, но в то же время колеблются осуществлять новые и значительные инвестиции в текущих условиях неопределенности.
