Индекс доверия: лишь каждый третий считает финансовую систему полезной для экономики

Что заставляет человека доверять свои сбережения институциональным органам или инвестировать в биржу в период оборонной и экономической неопределенности? Ответ кроется в институциональном доверии, как следует из отчета «Индекс доверия общественности к финансовой системе Израиля», опубликованного на этой неделе. Новый индекс, разработанный Институтом Феникса по исследованию рынка капитала при Университете Райхмана, впервые предоставляет инструмент для измерения восприятия финансовой системы Израиля как широкой общественностью, так и частными и институциональными инвесторами.

Итоговая оценка индекса составила 57,4 балла из 100 возможных, что указывает лишь на средний уровень доверия. Однако детальный анализ данных выявляет более сложную картину. Наблюдается прямая корреляция между уровнем вовлеченности в рынок капитала и степенью доверия к системе. В то время как широкая общественность оценивает систему на 54,2 балла, институциональные инвесторы демонстрируют значительно более высокий уровень доверия — 76,7 балла.

Этот разрыв отражается и на поведенческих моделях. Исследование оценило готовность респондентов к риску, например, при покупке активов после падения рынка на 15%. Если 93% институциональных инвесторов видят в этом возможность для действий, то среди широкой общественности аналогичную готовность проявляют лишь около 43%.

Существуют различия и в доверии к отдельным звеньям финансовой системы. В целом израильтяне больше доверяют регуляторам, чем организациям, управляющим их капиталом. Фондовая биржа лидирует с показателем 67,4%, за ней следуют Банк Израиля (64,2%) и Управление по ценным бумагам (64,0%). В нижней части списка оказались страховые компании с оценкой 45,5%, что свидетельствует о проблемах с имиджем, прозрачностью или справедливостью в глазах клиентов.

Экономические СМИ получили оценку 50,2 балла. Несмотря на это, около 60% населения потребляют экономические новости не реже раза в неделю, что подтверждает их роль как необходимого инструмента. Институциональные инвесторы доверяют экономическим СМИ больше (65 баллов), рассматривая их как важный рабочий ресурс, тогда как широкая общественность зачастую относится к мотивам публикаций с подозрением. Исследование показывает, что финансовая грамотность напрямую влияет на доверие к информации: менее опытные читатели нередко находят экономический язык слишком сложным и отстраненным.

Важный вывод отчета касается работы системы в условиях кризиса, в частности во время оборонной кампании последнего года. Финансовая система воспринимается как операционно стабильная: уровень доверия к ее устойчивости перед лицом кризисов составляет около 53% среди населения и приближается к 90% среди институциональных инвесторов. Тем не менее, существует значительный разрыв между оценкой стабильности и оценкой социального вклада. Лишь 35% респондентов полагают, что финансовая система вносит значительный вклад в экономику, и только 43% чувствуют, что она поддерживает бизнес в кризисный период. Иными словами, общественность верит в то, что банки и инвестиционные компании сохранят стабильность, но не уверена, что они окажут реальную помощь экономике или малому бизнесу.

Индекс, основанный на методологии, аналогичной исследованиям Йельского университета, призван стать постоянным индикатором общественного доверия. Авторы подчеркивают, что доверие — это не просто концепция, а переменная с прямыми экономическими последствиями. Его дефицит ведет к низкой активности на рынке капитала и предпочтению консервативных инструментов, что может сдерживать долгосрочный экономический рост. Чтобы повысить средний балл доверия, финансовой системе необходимо доказать, что она не только стабильна и профессиональна, но также справедлива, прозрачна и внимательна к нуждам реального сектора.

Данные основаны на опросе 1434 респондентов, представляющих три ключевые группы: институциональных инвесторов, частных инвесторов и широкую общественность.