Инвесторы готовятся к обновлению состава индекса ТА-90

Гонка за индекс ТА-90 больше не проходит в сам день обновления, а за несколько недель до него через торговые терминалы. Пассивные инвестиции объемом в десятки миллиардов шекелей начинают движение заранее, и участники рынка пытаются опередить события, чтобы заложить изменения в цену акций до официальной даты.

Ори Таль Тене

15:15, 19.03.26

Обновление состава индексов, которое вступит в силу 7 мая, уже сейчас оказывает значительное влияние на котировки акций на Тель-Авивской фондовой бирже. Определяющая дата для обновления — 16 апреля, однако уже сейчас заметна положительная премия в бумагах, которые, как ожидается, войдут в индекс ТА-90, и отрицательная — в акциях, которые его покинут. Это результат заблаговременной подготовки участников рынка. Влияние обновления особенно велико из-за объема средств, управляемых в биржевых фондах (ETF): фонды на индексы ТА-125 и ТА-90 управляют примерно 43,6 млрд шекелей и 19,7 млрд шекелей соответственно. Для обновления состава индекса ТА-90 биржа ранжирует по рыночной капитализации все акции, соответствующие условиям пула «Римон», доля владения общественности в которых превышает 20% и которые не входят в индекс ТА-35.

Правила и прогнозы

Правила обновления таковы: акция, не входящая в индекс и занимающая 80-е место и выше, включается в него. Акция, находящаяся в индексе и занимающая 100-е место и ниже, исключается. Если после этого этапа количество акций в индексе меньше 90, добавляются дополнительные бумаги согласно рейтингу. Если количество акций больше 90, исключаются те, что имеют самую низкую рыночную капитализацию. Согласно симуляции, проведенной по данным на 18 марта, 9 акций вошли бы в индексы ТА-90 и ТА-125, а 7 акций покинули бы их (сейчас в индексе 88 акций). Это в дополнение к ожидаемой ротации между индексами ТА-35 и ТА-90. На практике обновление может отличаться, так как до определяющей даты остается около месяца.

Кандидаты на вхождение в индексы ТА-90 и ТА-125

AFI Properties

Рыночная капитализация: 9,75 млрд шекелей. Доходность с начала года: 1%. Шанс вхождения: определенный. Рост доли владения общественности является основной причиной ожидаемого включения.

Econergy

Рыночная капитализация: 4,7 млрд шекелей. Доходность с начала года: 52%. Шанс вхождения: очень высокий. Компания специализируется на проектах возобновляемой энергии в Европе.

Qualitau

Рыночная капитализация: 3,9 млрд шекелей. Доходность с начала года: 31%. Шанс вхождения: очень высокий. Компания выигрывает от бума в индустрии чипов и ИИ.

Ayalon

Рыночная капитализация: 3,73 млрд шекелей. Доходность с начала года: 58%. Шанс вхождения: очень высокий. Страховая компания показала доходность значительно выше отраслевого индекса.

RP Optical

Рыночная капитализация: 3,63 млрд шекелей. Доходность с начала года: 66%. Шанс вхождения: высокий. Работает в сфере электрооптики для оборонной промышленности.

Generation Capital

Рыночная капитализация: 3,46 млрд шекелей. Доходность с начала года: 60%. Шанс вхождения: высокий. Фонд инвестиций в инфраструктуру.

Ashot Ashkelon

Рыночная капитализация: 3,2 млрд шекелей. Доходность с начала года: 55%. Шанс вхождения: средний. Производитель систем для бронетехники и компонентов двигателей.

Keystone

Рыночная капитализация: 2,93 млрд шекелей. Доходность с начала года: 60%. Шанс вхождения: средний. Фонд инвестиций в инфраструктуру, контролирующий компанию Egged.

IES

Рыночная капитализация: 3,18 млрд шекелей. Доходность с начала года: 39%. Шанс вхождения: средний. Компания в сфере доходной недвижимости.

Кандидаты на выход из индексов ТА-90 и ТА-125

Среди компаний с высоким риском исключения: Malam Team (из-за предложения о выкупе акций), Palram (из-за влияния валютных курсов и цен на сырье), Retailors (из-за слабости бренда Nike), Electra Consumer Products, G City, Isras Holdings и Delek Automotive.