Ипотечный кризис: просрочки превысили 4,2 млрд шекелей

Рост задолженности по ипотеке в феврале дополняет ряд данных, указывающих на усиливающееся давление на домохозяйства и глубокие изменения в финансовом поведении израильтян. Объем просрочек вновь превысил отметку в 4,2 миллиарда шекелей после временного снижения в начале года, что свидетельствует о том, что все большему числу заемщиков становится трудно выполнять текущие обязательства.

Параллельно с этим продолжает расти объем долговых обязательств, при этом средний размер ипотеки уже превысил один миллион шекелей. Увеличение ежемесячных платежей на фоне высоких процентных ставок подталкивает домохозяйства к поиску решений, прежде всего — к рефинансированию ипотеки в исключительных объемах. Высокие показатели рефинансирования как внутри банковской системы, так и за ее пределами, указывают на попытки населения справиться с возросшей стоимостью финансирования.

«Мы наблюдаем продолжение тенденции роста просрочек, и, исходя из нашего опыта, ожидается, что она сохранится в ближайшее время, наряду с немалым количеством заморозок ипотеки, оформленных вследствие операции "Железные мечи"», — говорит Нофар Яаков, председатель Ассоциации ипотечных консультантов. По ее словам, рост премии за риск, цены на энергоносители и инфляция отдаляют перспективу снижения процентной ставки и подталкивают доходность облигаций вверх. «Смысл ясен: стоимость финансирования растет, и это напрямую отражается на процентных ставках по ипотеке».

«В такой реальности заемщикам, которые находятся в процессе оформления или имеют принципиальное одобрение, стоит проверить сроки исполнения, а во многих случаях — ускорить шаги до праздника Песах. В условиях переменных процентных ставок даже краткосрочное изменение доходности может существенно повлиять на общую стоимость ипотеки на протяжении многих лет».

Эти данные подтверждаются и более широкими тенденциями на рынке кредитования. Согласно данным Банка Израиля, потребительское кредитование (не на жилье) продолжает расширяться, и в 2025 году его объем достиг примерно 250 миллиардов шекелей. Значительная часть роста обусловлена развитием внебанковского кредитования и возросшей активностью компаний по выпуску кредитных карт, которые увеличили свою долю на рынке до 18%.

Однако за макроэкономической картиной скрывается более глубокое изменение в структуре риска. Томер Рабинович, генеральный директор «Даф Хадаш» — организации, занимающейся вопросами финансовой устойчивости семей и бизнесов в Израиле, — отмечает, что «данные в отчете Банка Израиля рисуют тревожную картину, скрытую за техническим и оптимистичным языком». Он подчеркивает, что на деле речь идет об «углублении зависимости от кредитов и повышении уровня риска домохозяйств». По его словам, рост потребительского кредитования под залог жилой квартиры является не только финансовым инструментом, но и «механизмом, который защищает банки, а не население», поскольку риск перекладывается напрямую на заемщиков.

Критика усиливается и в отношении источников финансирования. Согласно анализу, рост кредитования со стороны компаний кредитных карт и внебанковских структур свидетельствует не только о конкуренции, но и о бедственном положении заемщиков. «Речь идет о более дорогом кредите, который иногда выдается тем, кто уже исчерпал возможности в банковской системе», — отмечают в организации, добавляя, что это круг, углубляющий зависимость домохозяйств от заемных средств для ведения текущих дел.

Между тем, данные о рефинансировании также свидетельствуют об изменении характера поведения. По информации Банка Израиля, часть заемщиков предпочитает продлевать срок кредита, даже ценой более высокой общей стоимости, чтобы уменьшить ежемесячный платеж. Речь идет о примерно 15% случаев рефинансирования ипотеки — показатель, иллюстрирующий переход от долгосрочного финансового планирования к управлению текущим денежным потоком.

Матан Вортман, генеральный директор компании «Карин Финанс», фиксирует ту же тенденцию на местах. «По-настоящему тревожным показателем является не объем рефинансирований, а их характер», — говорит он, поясняя, что растущая часть заемщиков «не улучшает условия, а просто покупает время». По его словам, домохозяйства платят больше в долгосрочной перспективе только для того, чтобы справиться с ежемесячным платежом сегодня.

Вортман также указывает на главный центр риска: «Когда базовый долг настолько высок, любое изменение процентной ставки или дохода становится драматическим событием». Он подчеркивает, что наиболее острый удар ожидается среди молодых пар, которые выходят на рынок без финансовой подушки безопасности. «Если эти пары потерпят финансовый крах, влияние не ограничится только сферой недвижимости. Это уже не точечный риск отдельных заемщиков, а системная угроза».