«Кистоун» переходит от модели REIT к формату публичной компании: экономия составит до 283 млн шекелей

Фонд «Кистоун» планирует отказаться от модели фонда REIT в сфере инфраструктуры и преобразоваться в обычную публичную компанию. В среду утром руководство фонда, основанного Рони Бирамом, Гилем Дойчем и генеральным директором Навотом Баром, опубликовало уведомление о созыве собрания акционеров, которое состоится через месяц для утверждения новой структуры управления.

В рамках этой трансформации «Кистоун» прекратит деятельность в формате фонда, управляемого внешней компанией, и перейдет к модели внутреннего управления, принятой в большинстве публичных компаний на бирже. В компании подчеркивают, что это «глубинное изменение, которое заново определяет структуру бизнеса и его позиционирование на рынке капитала».

Рони Бирам и Навот Бар сохранят свои посты председателя совета директоров и генерального директора соответственно. Вместе с Гилем Дойчем основатели планируют увеличить свои инвестиции и доли владения, став держателями контрольного пакета акций «Кистоун». Если акционеры одобрят этот план, фонд продолжит фокусироваться на поиске, приобретении и развитии инфраструктурных активов, стремясь к максимизации долгосрочной стоимости.

На сегодняшний день фонд владеет рядом значимых активов, включая контроль (совместно с фондами учителей и воспитателей) в транспортной компании «Эгед», а также доли в электростанциях и других инфраструктурных проектах. По заявлению «Кистоун», план был предварительно согласован с основными институциональными инвесторами, которые выразили свою поддержку.

Процесс реорганизации предполагает отмену платы за внешнее управление и интеграцию управленческих функций внутрь компании. В обмен на отказ от прав на управление и текущих соглашений, а также за дополнительные инвестиции в размере около 52 миллионов шекелей, управляющей компании основателей будет выделено 5% акционерного капитала. Коэффициенты распределения были рассчитаны исходя из цены 12,425 шекеля за акцию, что соответствует договоренностям с крупными институциональными держателями на момент формирования сделки.

Текущий курс акций «Кистоун» на бирже составляет около 20 шекелей, что примерно на 70% выше цены, использованной для расчета коэффициентов. С начала года акции компании выросли на 115%, а ее рыночная капитализация достигла 4,3 миллиарда шекелей.

В «Кистоун» отмечают, что переход к новой модели обеспечит значительную экономию на управленческих расходах — по разным экономическим оценкам, от 106 до 283 миллионов шекелей. Это позволит улучшить денежный поток и прибыльность компании, а также обеспечит долгосрочную управленческую стабильность. Условия оплаты труда топ-менеджмента были приведены в соответствие с бенчмарками аналогичных публичных компаний. Годовая стоимость вознаграждения председателя Рони Бирама составит 3,9 миллиона шекелей (при 90% занятости), а генерального директора Навота Бара — 5,1 миллиона шекелей, включая бонусы.