Когда код становится товаром, большие деньги уходят в «железо»
Эпоха, когда программное обеспечение было главным двигателем технологической индустрии, подходит к концу. С развитием инструментов AI для написания кода инновации и инвестиции смещаются в сторону вычислительных мощностей, «железа» и глубоких технологий (DeepTech).
В первые дни существования App Store для iPhone, на исходе первого десятилетия XXI века, среди главных хитов платформы были приложения-пукалки. В период, когда разработчики и пользователи еще осваивали возможности инновационного устройства, программисты осознали, что с помощью нескольких строк кода можно создать приложение, имитирующее звуки метеоризма. Публика отреагировала с энтузиазмом: в декабре 2008 года приложение iFart, стоившее 99 центов, приносило около десяти тысяч долларов в день. Аналогичный успех сопутствовал приложению iBeer, имитирующему пиво в бокале. Шесть лет спустя приложение «YO», которое лишь отправляло одноименное пуш-уведомление, привлекло миллион долларов инвестиций и удостоилось внимания ведущих СМИ.
Эти примеры иллюстрируют тенденцию, определявшую развитие индустрии на протяжении двух десятилетий: рост программного обеспечения как доминирующей силы. Успех компаний вроде Monday, Salesforce, Gong, WalkMe, Trello, Nice или Wix строился на способности решать острые бизнес-задачи с помощью ПО. Как отмечал инвестор Марк Андриссен в 2011 году, «программное обеспечение поедает мир». Однако дни, когда любой простой код приносил миллионы, прошли.
Революция AI и конец эпохи SaaS
Революция искусственного интеллекта (ИИ) началась с запуска ChatGPT в ноябре 2022 года, но именно появление специализированных инструментов для написания кода — таких как Claude Code от Anthropic, Cursor или Replit — в начале 2025 года изменило правила игры. Мир, требовавший глубоких навыков программирования, стал доступен любому, кто способен составить промпт на естественном языке. Если ожидания от так называемого «вейв-кодинга» (vibe coding) оправдаются, традиционные софтверные компании столкнутся с серьезным кризисом.
Рынок уже отреагировал: в 2025 году индекс компаний SaaS упал на 6,5%, в то время как S&P 500 вырос на 17,6%. Даже успешные компании, такие как Monday, демонстрируют замедление темпов роста выручки. За последние 12 месяцев акции Monday упали примерно на 76%.
Инновации меняют вектор: от фасада к «железу»
Несмотря на падение интереса к простому ПО, ценность для инвесторов не исчезла, а сменила фокус — с интерфейсов приложений на вычислительные мощности и аппаратное обеспечение. В 2026 году Microsoft, Amazon, Google и Meta планируют инвестировать не менее 660 миллиардов долларов в инфраструктуру ИИ. Этот спрос подталкивает инновации в сферу чипов.
Nvidia активно разрабатывает не только GPU, но и центральные процессоры (CPU), коммуникационные чипы и решения на базе кремниевой фотоники. Другие гиганты, включая Google с их чипами TPU и Amazon с подразделением Annapurna Labs, также наращивают присутствие в этом секторе. Независимые игроки, такие как Groq, Cerebras и Etched, привлекают миллиарды долларов, предлагая уникальные архитектуры для ускорения работы больших языковых моделей.
Диптек и физическая инфраструктура
Параллельно расцветает сектор диптек (DeepTech). Примером служит израильская компания Q.ai, приобретенная Apple за 1,5–2 миллиарда долларов для разработки технологий распознавания «тихой речи» по движениям мышц лица. Также значительные средства направляются в энергетику для дата-центров: Helion Energy привлекла 425 миллионов долларов на создание термоядерных реакторов при поддержке Сэма Альтмана.
В то же время компании с физическим компонентом бизнеса, такие как Uber или Airbnb, остаются устойчивыми. Даже если ИИ позволит клонировать их приложения, они не смогут заменить реальные активы — водителей, транспортные средства и поставщиков услуг.
Вейв-кодинг не убил человеческую креативность, он лишь перенаправил её в более сложные области: «железо», глубокие технологии и физическую инфраструктуру. Это плохие новости для создателей простых программных решений, но отличные — для тех, кто готов решать фундаментальные инженерные задачи, которые невозможно описать одним промптом.
