Основатель CXMT передает 40% своего состояния сотрудникам после рекордного IPO

В азиатской индустрии чипов человеческий капитал ценится крайне высоко, и компании готовы платить миллионы, чтобы переманить специалистов у конкурентов. Эта война за таланты ведется не только в лабораториях и на производственных линиях, но и в расчетных листках. В Южной Корее годовые бонусы в сотни тысяч долларов стали нормой: SK Hynix выделяет сотрудникам десятую часть операционной прибыли, что в этом году составляет около 477 тысяч долларов на человека. В Samsung бонусы в подразделении памяти достигали сотен процентов от годовой зарплаты, что вызвало недовольство в других отделах. Тем не менее, за несколько месяцев около 200 сотрудников перешли из Samsung в SK Hynix, которая захватила лидерство на рынке памяти HBM, необходимой для ускорителей ИИ.

Теперь в эту гонку с еще большими ставками вступает Китай. Чжу Имин, основатель и председатель производителя памяти CXMT, обязался выделить 767,9 миллиона акций для программ вознаграждения сотрудников. После того как акции CXMT подскочили на 466% в первый день торгов на Шанхайской фондовой бирже, стоимость этого пакета выросла до 5,6 миллиарда долларов. Этот шаг 50-летнего менеджера, отказывающегося от 40% накопленного богатства, подчеркивает критическую важность инженеров в отрасли и демонстрирует готовность делиться прибылью с теми, кто обеспечил успех компании.

Детали программы предусматривают, что средства будут поступать в течение трех лет с последующим распределением в течение десятилетия. Компания пока не уточнила, кто именно из 19 298 сотрудников (по состоянию на конец 2025 года) получит эти бонусы. Чжу также принял на себя десятилетнее ограничение на продажу своих активов, что является необычным шагом для материкового Китая. Само IPO привлекло 8,6 миллиарда долларов, став крупнейшим в Азии в этом году, а рыночная стоимость CXMT достигла 3,3 триллиона юаней, превысив капитализацию Промышленного банка Китая.

Рынок памяти находится в состоянии дисбаланса. Контрактные цены на DRAM выросли в первом квартале 2026 года на 90–95%, во втором — еще на 58–63%, а на третий квартал прогнозируется рост на 10–15%. Разрыв между спросом и предложением в сегментах DRAM и HBM достиг максимума с 2011 года. Четыре основных игрока контролируют почти весь рынок: Samsung (38,6%), SK Hynix (28,8%), Micron (22,4%) и CXMT (7,7%). Пекин рассматривает CXMT как проект национального значения.

Рост CXMT происходит в условиях жестких ограничений. С 2022 года Вашингтон требует лицензии на экспорт оборудования для производства DRAM с техпроцессом 18 нм и менее, а также ограничил поставки для HBM. Министерство обороны США классифицировало компанию как структуру с военными связями. В Израиле также есть игроки в этой сфере, например, Weebit Nano, разрабатывающая память ReRAM и подписавшая соглашения с onsemi и Texas Instruments. В то же время потребители сталкиваются с ростом цен на DDR5 и компьютерную технику на 15–20%.

Ключевым фактором остается время: корейские бонусы выплачиваются почти сразу, тогда как китайская программа рассчитана на долгосрочную перспективу. От выбора инженеров зависит, сможет ли Китай сократить технологический разрыв с Кореей в этом нервном центре мировой индустрии чипов.