Парадокс Apple: минимальные инвестиции в ИИ и рекордная капитализация
Несмотря на сдержанные инвестиции в искусственный интеллект и отказ от массовых увольнений, компания Apple достигла рекордной рыночной стоимости в 5 триллионов долларов. Аналитики объясняют этот успех консервативным подходом и эффективностью бизнес-модели.
Автор — аналитик иностранных акций в инвестиционном подразделении банка «Леуми». Apple считается одной из самых консервативных и осторожных компаний в технологическом секторе, что находит отражение в ее жесткой кадровой политике. В отличие от волны массовых увольнений, захлестнувшей других технологических гигантов, Apple практически избежала масштабных сокращений.
Внимание инвесторов сосредоточено на двух ключевых осях: объеме продаж iPhone и стратегии компании в области ИИ. Рыночная стоимость Apple достигла исторической отметки в 5 триллионов долларов, продемонстрировав впечатляющий рост с начала года. Это событие позволило компании на короткий период вернуть статус самой дорогой публичной компании в мире, прежде чем волатильность торгов вновь вывела на первое место Nvidia.
Нир Оргад, аналитик банка «Леуми», отмечает: «Между Nvidia и Apple идет игра в «музыкальные стулья». С начала года Apple показала себя значительно лучше остальных компаний из «Великолепной семерки». Многие инвесторы удивлены тем, что компания, которую называют «скучной» из-за низких инвестиций в ИИ, достигает таких рекордных показателей».
Оргад поясняет: «Капитальные затраты Apple в прошедшем квартале снизились. Это контрастирует с другими гигантами, инвестирующими десятки миллиардов долларов в год, тогда как Apple направляет на эти цели около 10 миллиардов. Для сравнения, Google инвестирует около 200 миллиардов долларов ежегодно — в 20 раз больше».
Стратегия «не торопиться»
По словам Оргада, Apple предпочитает выжидательную тактику: «Компания анализирует действия конкурентов, а затем внедряет решения, обеспечивая лучший пользовательский опыт. Сейчас она позволяет другим инвестировать в развитие мощных технологий, чтобы позже интегрировать их в свои устройства наиболее эффективным способом».
Что касается роста доходов, Оргад отмечает влияние повышения цен на iPhone, iPad и Mac, вызванного удорожанием компонентов памяти. «Рынок смартфонов насыщен, поэтому инвесторы ожидают от Apple следующего крупного инновационного прорыва», — добавляет эксперт.
ИИ и вознаграждение акционеров
В начале цикла роста акций ИИ Apple оставалась в тени, однако с начала года компания вернула акционерам около 70 миллиардов долларов через обратный выкуп акций и дивиденды. В то же время другие компании вынуждены сокращать расходы из-за масштабных инвестиций в ИИ, что негативно сказывается на выплатах акционерам.
«Инвесторы опасаются роста расходов и отрицательного свободного денежного потока, как это наблюдается у Google», — резюмирует Оргад. В секторе программного обеспечения эксперт ожидает, что компаниям придется «изобретать себя заново», при этом у более мелких игроков, таких как Monday или Wix, потенциал для трансформации бизнес-моделей выше.
Полное раскрытие: «Данные недели» — это редакционный проект, осуществляемый в сотрудничестве с экспертами банка «Леуми». Данный материал не является инвестиционной рекомендацией или заменой профессиональной консультации.
