Эффект войны с Ираном: сектор морских перевозок стал новой горячей точкой для инвестиций

Сектор морских перевозок привлекает долгосрочных инвесторов на фоне кризиса на Ближнем Востоке, который повышает потенциал высокой доходности от цен на суда и тарифов на морские перевозки. Управляющие активами, владеющие инвестиционными портфелями в сфере судоходства, включающими суда или долевые инвестиции, отметили резкий рост интереса со стороны пенсионных фондов и крупных институциональных инвесторов, ищущих доступ к материальным активам.

«Крупные инвесторы, управляющие паевыми фондами с капиталом в миллиарды долларов, говорят: "Мне нравится сфера судоходства, поэтому я покупаю акции сейчас"», — заявил Николас Тирогалас, генеральный директор лондонской компании по управлению активами Tufton. Инвесторы приобретают акции Tufton, которая, в свою очередь, инвестирует в суда. «Все встречи, которые мы провели за последние два квартала, были с инвесторами, которые увеличивали свои доли в компании после каждой встречи», — сказал он.

По словам Андреаса Поульсена, главы отдела судоходства в небанковской кредитной компании Hayfin, инвесторы, особенно те, кто заинтересован в долгосрочных активах, осознали широкий спектр «реальных активов, приносящих денежный поток», связанных с мировой торговлей. «Мы видим инвесторов, которые владели другими материальными активами, такими как самолеты или недвижимость, и уходят из них; возможно, вечеринка стала просто слишком многолюдной», — добавил он. В настоящее время Hayfin привлекает капитал для второго фонда в сфере судоходства, стремясь удвоить стоимость обязательств по капиталу по сравнению с предыдущим фондом в размере 620 миллионов долларов.

Ряд управляющих активами отметили, что инвесторы также ищут «HALO» — аббревиатуру от «материальные активы с низким устареванием», то есть такие, на которые не влияет ажиотаж на фондовом рынке вокруг ИИ. Владельцы судов ожидали замедления в этом году из-за большого количества новых судов, вышедших на рынок, но фактическое закрытие Ормузского пролива и сбои в Красном море вынудили суда переходить на более длинные маршруты, так что более высокая доля флота оставалась активной в любой момент времени. В результате цены на активы и тарифы на морские перевозки во всех категориях сектора судоходства остались на рекордных уровнях или близко к ним.

По оценкам судовых брокеров и инвестиционных менеджеров, эта тенденция сохранится до тех пор, пока продолжается кризис с Ираном. Так, стоимость ETF Breakwave Tanker Shipping, единственного фонда, ориентированного на фрахтовые ставки танкеров, которые достигли исторических максимумов из-за спроса на суда, готовые перевозить грузы через Ормузский пролив, подскочила в этом году более чем в 23 раза. Согласно данным компании морской информации Veson Nautical, инвестиции в акции судоходных компаний со стороны американских и британских инвестиционных фирм остались на уровнях, аналогичных 2025 году, когда они достигли 20-летнего максимума.

«Институциональные инвесторы вошли, потому что рынок находится на пике», — сказал другой управляющий активами, вовлеченный в сектор, который предупредил, что может быть «больше замедлений, чем подъемов». Напротив, владельцы судов считают, что из-за необходимости восстановления Ближнего Востока и пополнения запасов нефти тарифы останутся высокими даже после окончания войны. По оценке Тирогаласа, «мы даже не близки к верхней границе рынка» для сухогрузов, используемых для перевозки таких товаров, как железная руда и зерно. Цены на все типы судов, особенно на танкеры, приближаются к максимумам, зафиксированным в 2008 году.

«Мы не знали, увидим ли мы это явление снова», — сказала Оливия Уоткинс, старший менеджер в Veson. По ее словам, это также связано с исключительно высокой прибылью от фрахтования. «Когда рынок так высок, всегда возникает вопрос: почему владельцы покупают? Но поскольку они зарабатывают так много на фрахтовании судов, они могут окупить судно за несколько лет», — сказала она. Среди покупателей судов есть и управляющие активами. В этом году Hayfin заказала семь нефтяных танкеров и два для транспортировки сжиженного природного газа, в то время как подразделение по управлению активами JPMorgan заказало восемь крупных нефтяных танкеров стоимостью не менее 1,26 миллиарда долларов с опционом на два дополнительных.