Мегасделка на энергетическом рынке: передел активов и смена владельцев электростанций
Фонд «Дженерейшн» подписал соглашение о приобретении энергетического подразделения «Шикун ве-Бинуй» за 4,45 млрд шекелей. Для получения одобрения регуляторов стороны подготовили план обмена долями в электростанциях, включая проект в районе Шарон, с участием компании «Нофар Энергия».
Драматические события на энергетическом рынке: ожидаются масштабные сделки, которые изменят структуру владения активами. В рамках ключевого соглашения, объявленного в среду, инфраструктурный фонд «Дженерейшн» приобретает полную собственность в компании «Шикун ве-Бинуй Энергия» за 4,45 млрд шекелей.
Эта сделка, включающая доли в ряде электростанций и объекты по производству возобновляемой энергии, должна превратить «ПауэрДжен» (дочернюю компанию фонда «Дженерейшн») в одного из ведущих производителей электроэнергии в Израиле. Ожидается, что Управление электроэнергетики потребует от «ПауэрДжен» внести корректировки в структуру владения активами как условие для одобрения сделки.
Реорганизация активов
В рамках соглашения с компанией «Рафек Энерджи» стороны обменяются акциями электростанций, находящихся в их совместном владении, чтобы «разделить силы». Это позволит «Дженерейшн» довести свою долю в электростанции «Рейндир», которая должна быть построена в районе Шарон, до 52,5% (по сравнению с 27,5% сегодня), передав при этом «Рафек» свою долю (16,7%) в электростанции «Алон Тавор».
Параллельно компания «Нофар Энергия», принадлежащая Оферу Янаю, сообщила о приобретении у страховой компании «Феникс» и других инвесторов оставшихся акций электростанции «Рейндир» (47,5%) за 855 млн шекелей.
Если Управление электроэнергетики не одобрит сделку по обмену, «Дженерейшн» продаст «Нофар» свои акции в «Рейндир», что обеспечит «Нофар» 100% владение станцией. При таком сценарии право собственности на «Рейндир» будет переходить между сторонами каждые 5 лет.
Финансовые обязательства и регуляторные риски
В случае блокировки сделки регулятором «Дженерейшн» выплатит «Шикун ве-Бинуй Энергия» штраф в размере 300–350 млн шекелей. Со своей стороны, «Шикун ве-Бинуй Энергия» обязалась выплатить 300 млн шекелей в случае принятия конкурирующего предложения, например, от инфраструктурного фонда «Кистоун». Если завершение сделки затянется более чем на 8,5 месяцев, «Дженерейшн» выплатит 10% годовых от суммы сделки за каждый день просрочки.
Для «Шикун ве-Бинуй» эта продажа принесет около 3 млрд шекелей денежных поступлений, что позволит компании обнулить сольный долг и сократить консолидированную задолженность примерно на 5,5 млрд шекелей. Генеральный директор Амит Бирман отметил, что сделка значительно укрепит финансовую устойчивость группы.
Стратегический интерес
Для фонда «Дженерейшн» главным активом в этой покупке является портфель проектов в области возобновляемой энергии. Это идеально сочетается с активом компании — «БезекДжен», крупнейшим частным поставщиком электроэнергии для домохозяйств в Израиле, что позволит значительно расширить присутствие на рынке в условиях дефицита доступной электроэнергии.