Акции Micron растут на фоне бума ИИ: аналитики оценивают перспективы
Акции Micron Technology выросли на фоне бума искусственного интеллекта. Несмотря на капитализацию в 1,2 трлн долларов, аналитики отмечают низкий форвардный P/E и высокий потенциал роста.
Компания Micron Technology стала одним из главных бенефициаров масштабной волны инвестиций в искусственный интеллект. Стремительный рост спроса на передовые чипы памяти HBM и массивные накопители для серверов подскочил на акции более чем на 560% за последний год и более чем на 230% с начала года, достигнув отметки около 1070 долларов за акцию и отражая рыночную капитализацию компании примерно в 1,2 триллиона долларов.
Поле битвы на Уолл-стрит
Чтобы оценить масштаб этого ралли, стоит отметить, что базовый индекс S&P 500 ограничился ростом примерно на 16% за последний год, а даже чиповый гигант Nvidia зафиксировал гораздо более умеренный рост на уровне около 27,4%. Тем не менее, главный вопрос, который волнует инвесторов на Уолл-стрит, заключается в одном: как долго может продолжаться этот праздник?
Тимоти Аркури, старший аналитик UBS, охарактеризовал акции Micron в MarketWatch как «поле битвы между моментумом и продолжительностью спроса». По словам Аркури, разрыв между предложением чипов памяти и спросом продолжит увеличиваться в следующем году. В UBS оценивают, что Micron сможет удовлетворить лишь около 60% спроса на чипы DRAM в следующем году.
Недооценка и рыночный скептицизм
Несмотря на стремительный рост прибыли, акции Micron страдают от заметной недооценки по отношению к рынку, торгуясь с форвардным мультипликатором прибыли около 7. Для сравнения, ее конкурент Western Digital торгуется с мультипликатором 23. «Рынок оценивает Micron так, будто бум заканчивается завтра», — отмечается в Yahoo Finance, поясняя, что инвесторы опасаются исторической цикличности рынка памяти.
Низкая оценка не ускользнула от внимания известного финансового обозревателя Джима Краймера. В цитате, приведенной Yahoo Finance, Краймер объяснил, почему он удерживает крупную позицию в акциях: «Она торгуется примерно по шесть раз к прибыли следующего года. Меня волнуют мультипликаторы прибыли, и это просто невероятно дешевая акция».
Катализаторы дальнейшего роста
Уолл-стрит выделяет несколько ключевых драйверов, которые могут подтолкнуть акции вверх в ближайшем будущем. Первый из них — возобновление компанией обратного выкупа акций. В соответствии с ограничениями закона о чипах США (CHIPS Act), временные запреты истекают в декабре. В UBS прогнозируют, что компания запустит программу байбэка на сумму около 20 миллиардов долларов уже в феврале.
Другой катализатор заключается в ином характере текущего циклического подъема. Крис Касо из Wolfe Research отметил, что долгосрочные соглашения об поставках обеспечивают инвесторам «большую уверенность в продолжительности текущего цикла роста». Криш Санкар из TD Cowen установил целевую цену для акций на уровне 1600 долларов, что предполагает потенциал роста примерно на 70%.
«Рынок продолжает недооценивать долгосрочную устойчивость спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта, что открывает уникальные возможности для инвесторов.»
