Недостающие цифры: годовой отчет «Рами Леви» скрывает полную стоимость зарплаты владельца

Рами Леви построил свое состояние, в том числе благодаря жесткому контролю над расходами. Сеть супермаркетов, носящая его имя, не смогла бы предлагать конкурентоспособные цены и получать прибыль без тщательного мониторинга каждого шекеля. В связи с этим вызывает недоумение тот факт, что годовые отчеты компании за последние два года не раскрывают полную стоимость вознаграждения Леви, оставляя значительные суммы, выплачиваемые акционерами, скрытыми от глаз.

Компания «Рами Леви» в соответствии с требованиями закона сообщает о сумме управленческих сборов, выплачиваемых Леви за работу в качестве совместного генерального директора, а также о бонусе по результатам 2025 года. Однако в отчетах не отражены стоимость автомобиля и счета представительских расходов, лимит по которым не установлен. Аналогичная ситуация наблюдалась и в 2024 году.

Насколько существенны эти расходы? В компании отказались отвечать на вопросы «Калькалист» по этой теме. Соглашение о заработной плате Леви как совместного генерального директора (наряду с его дочерью, Яфит Атиас) предусматривает покрытие расходов на автомобиль до 7-й категории, а также оплату текущих затрат. В документе, утвержденном акционерами, оценка размера этих расходов не приводилась.

В отличие от Леви, торговая сеть семьи Йохананоф полностью раскрывает данные о расходах на автомобиль и представительских счетах генерального директора Эйтана Йохананофа. Несмотря на то что Йохананоф также получает вознаграждение через управленческие сборы компании, находящейся в его собственности, в отчетах за 2025 год расходы на автомобиль, телефон и сопутствующие условия для него составили 364 тысячи шекелей.

Заявленная стоимость вознаграждения Леви (без учета автомобиля и представительских расходов) в 2025 году составила около 3,5 миллионов шекелей. Если предположить, что скрытые расходы Леви сопоставимы с данными Йохананофа, речь идет примерно о 10% от суммы его вознаграждения. При этом стоит отметить, что иногда стоимость автомобиля и сопутствующие затраты составляют более скромные суммы: например, у Игаля Демри, генерального директора одноименной строительной компании, они составили 169 тысяч шекелей за 2025 год.

Исторический анализ отчетов группы «Рами Леви» показывает, что расходы на автомобиль и представительские нужды отсутствовали и в документах за 2024 год. Однако в 2023 году компания предоставляла полное раскрытие, включая все сопутствующие выплаты.

Существенное различие между этими периодами заключается в способе начисления вознаграждения. До 2023 года Леви получал зарплату как наемный работник подконтрольной ему компании. В 2024 году он перешел на получение управленческих сборов через компанию, находящуюся в его собственности. С момента этого перехода полная стоимость вознаграждения контролирующего владельца и совместного генерального директора перестала раскрываться.

Использование управленческих сборов высокопоставленными лицами в публичных компаниях — распространенная практика, зачастую направленная на оптимизацию налоговых выплат. Однако пример Йохананофа доказывает, что это не препятствует прозрачному информированию о всех компонентах вознаграждения.

На запрос о том, где можно найти данные о недостающих расходах, в компании ответили: «Компания отчитывается в соответствии с законом». В Управлении по ценным бумагам заявили: «Управление не комментирует свое взаимодействие с поднадзорными органами. Если это потребуется, это найдет отражение в отчетах компаний». Остается надеяться, что Управление выполнит свою работу и инвесторы получат полную информацию о расходах в рамках вознаграждения Леви.