Ожидание снижения ставки Банком Израиля и лидеры ИИ-гонки: обзор рынков
Инвесторы смещают фокус на фундаментальные показатели и сезон отчетности на фоне геополитического затишья. Завтра Банк Израиля примет решение по процентной ставке, а аналитики UBS выделяют ключевых бенефициаров развития инфраструктуры ИИ до 2027 года.
1. События, которые повлияют на торговую неделю
На фоне разрядки в отношениях между США и Ираном и снижения геополитической напряженности внимание инвесторов переключается на фундаментальные рыночные данные: макроэкономические показатели, сектор ИИ и результаты компаний, которые на этой неделе начинают публиковать отчеты за второй квартал.
Среди компаний, чьи отчеты ожидаются в ближайшие дни, — PepsiCo (144,22 ₪, +2,17%), Delta Air Lines (92,75 ₪, -0,30%) и Levi Strauss (24,41 ₪, -0,41%). Полноценный сезон отчетности стартует на следующей неделе с публикаций крупнейших банков США.
В Тель-Авиве центральным событием станет завтрашнее решение Банка Израиля по процентной ставке. Рынки ожидают снижения на 0,25%, поэтому основное внимание будет приковано к обновленным прогнозам регулятора и комментариям управляющего на пресс-конференции.
В США завтра будут опубликованы индексы менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global и ISM в секторе услуг, а также протокол последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Это первое заседание под руководством нового председателя Кевина Уорша, и инвесторы ищут в документе сигналы относительно дальнейшей денежно-кредитной политики.
2. Приток капитала в оборонный сектор и ротация в ИИ
После двух недель падения фондовая биржа в Тель-Авиве завершила неделю в «зеленой зоне». Индекс ТА-35 вырос на 2,4%, ТА-125 прибавил 3,3%, а ТА-90 подскочил на 6,7%.
Лидером роста стал индекс оборонных компаний, поднявшийся на 9,6%. Акции Next Vision (26350 ₪, -0,57%) и Elbit Systems (243010 ₪, -0,23%) выросли более чем на 12%. Это лучший результат для сектора с недели, начавшейся 1 марта, когда на фоне операции «Железные мечи» индекс взлетел более чем на 12%. Благодаря этому скачку сектор вышел в плюс с начала года (+0,4%).
Аналогичная тенденция наблюдается и за рубежом: биржевой фонд (ETF) SHLD (63,97 ₪, +4,51%), отслеживающий мировые оборонные компании, показал лучший результат с начала января на фоне сильного квартального отчета американской AeroVironment (190,89 ₪, +10,70%).
Индексы строительства и недвижимости также выросли более чем на 6% в ожидании снижения ставки Банком Израиля. На Уолл-стрит S&P 500 вырос на 1,8%, Nasdaq — на 2,1%, а Dow Jones обновил исторический максимум, завершив четвертую неделю роста подряд.
Важным трендом стала ротация капитала: инвесторы перекладывают средства из акций чипов, которые с начала года показали кратный рост, в программное обеспечение и здравоохранение. За последние два торговых дня индекс чипов SOXX (566,32 ₪, -5,57%) упал на 12%, тогда как индекс ПО IGV (93,4 ₪, +0,01%) вырос на 6%.
Сильвия Яблонски из Defiance отмечает, что это «здоровое расширение революции ИИ», где капитал распределяется по всей цепочке создания стоимости. Пол Марино из Themes ETFs добавляет: «Рынок переходит из эры энтузиазма в эру прибыли. Инвесторы больше не покупают мечты, они требуют денежный поток».
3. Опасения избыточного предложения на рынке нефти
Шекель укрепился к доллару на 0,1%, установившись чуть ниже 3 ₪. Индекс доллара (DXY) ослаб на 0,5%, оставаясь при этом на годовом максимуме.
Японская иена торгуется на 40-летнем минимуме (161,4 иены за доллар), что вызывает опасения по поводу возможного вмешательства Японии. Продажа валютных резервов для поддержки иены может привести к массовой распродаже гособлигаций США, что спровоцирует рост доходности и давление на Уолл-стрит.
На рынке сырья нефть Brent торгуется около 72 долларов за баррель, а WTI упала на 1% до 68,8 доллара, завершив четвертую неделю снижения. Эксперты J.P. Morgan и Citigroup указывают на риск избыточного предложения, так как рынок адаптировался к отсутствию нефти из Ормузского пролива, а спрос со стороны Китая остается слабым.
4. Решение по ставке в Израиле
Консенсус-прогноз предполагает снижение ставки Банком Израиля с 3,75% до 3,5%. Однако эксперты Leader Capital Markets предупреждают, что регулятор может подать «ястребиный» сигнал, ссылаясь на напряженный рынок труда, рост зарплат и высокие геополитические риски.
Офер Кляйн из Harel отмечает, что если управляющий подчеркнет «взвешенность и постепенность» процесса, это может привести к росту доходности на длинном участке кривой облигаций.
5. Лидеры ИИ-гонки по версии UBS
Аналитики UBS прогнозируют, что в ближайшей перспективе инфраструктурные компании (серверы и чипы) обгонят технологических гигантов «Великолепной семерки». Согласно прогнозам банка, экономическая прибыль в секторе инфраструктуры ИИ вырастет с 200 млрд долларов в 2023 году до 1,4 трлн долларов к 2027 году.
В список пяти главных бенефициаров к 2027 году, по мнению UBS, войдут Nvidia (194,83 ₪, -1,39%), Samsung, SK Hynix, Micron (975,56 ₪, -5,49%) и Alphabet (356,18 ₪, -0,48%). Джон Тэлбот из исследовательского подразделения HOLT подчеркивает: «Сектор чипов памяти перешел от уничтожения стоимости к лидерству в мировой таблице лиги всего за несколько лет, что подчеркивает беспрецедентный темп текущего цикла ИИ».
