Фонд недвижимости Пагайя зафиксировал падение доходности на 54,5%
Фонд недвижимости Пагайя с искусственным интеллектом зафиксировал отрицательную доходность в 54,5% с 2022 года, столкнувшись с убытками инвесторов на 135 млн долларов на фоне роста ставок.
Фонд недвижимости компании Пагайя, использующий искусственный интеллект для инвестиций в жилую недвижимость США, зафиксировал отрицательную доходность в размере 54,5% с начала 2022 года. Фонд Pagaya SmartResi Fund I привлек 250 миллионов долларов от инвесторов и за счет заемных средств увеличил объем активов почти до 830 миллионов долларов. С тех пор стоимость активов сократилась на 480 миллионов долларов, а убытки инвесторов составили 135 миллионов долларов.
Сокращение активов и портфель фонда
Фонд задействует технологии искусственного интеллекта израильской финтех-компании для поиска и приобретения частных домов на территории США. Во втором квартале 2026 года была зафиксирована дополнительная отрицательная доходность в размере 10,28%, в результате чего убыток с начала года углубился до 13,9%. В портфеле фонда числится 888 частных домов, распределенных по 412 почтовым индексам в США. Это свидетельствует о резком сокращении количества объектов по сравнению с 1400 домами в прошлом году. Уровень заполняемости объектов составляет 92,3%, а процент сбора арендной платы равен 96,2%. Средняя стоимость покупки дома в фонде составляет 317 тысяч долларов, а средняя ежемесячная арендная плата достигает 2016 долларов.
Макроэкономическое давление и стоимость финансирования
Убытки фонда недвижимости во многом обусловлены резким изменением макроэкономической среды с момента его запуска в 2021 году. Фонд приобретал частные дома под сдачу в аренду в период низких процентных ставок, однако агрессивное повышение ставки Федеральной резервной системой резко увеличило расходы на финансирование и ипотечные ставки, ослабило спрос на жилье и оказало давление на стоимость активов. Одновременно рост доходности гособлигаций США поднял ставки капитализации, сделав консервативные инвестиции более привлекательной альтернативой. Средства инвесторов в SmartResi заблокированы как минимум до конца 2027 года, а комиссия за управление составляет 1,5% годовых. Слабые показатели контрастируют с текущей основной деятельностью Пагайя, которая за последние годы отошла от управления фондами и превратилась в технологическую платформу для кредитования и секьюритизации.
