Пять вещей, которые стоит знать перед открытием торгов на бирже

1. Рынок акций

Четвертая неделя войны на бирже открывается в условиях пристального внимания к ситуации вокруг Ормузского пролива в преддверии истечения 48-часового ультиматума Дональда Трампа. Трамп пригрозил уничтожить энергетическую инфраструктуру Ирана, если тот не обеспечит свободный проход судов через пролив; в ответ Тегеран пригрозил атаками на объекты США и их союзников в Персидском заливе.

Миллиардер Рэй Далио подчеркивает, что ключевым геополитическим тестом станет именно проходимость пролива. Аналитики The Economist отмечают, что нежелание Трампа признавать отступление создает дополнительные риски, так как он стремится завершить инцидент «победителем» до того, как рынки и избиратели изменят свое отношение.

На азиатских биржах сегодня наблюдается резкое снижение, фьючерсы в Нью-Йорке также падают. Цены на нефть растут, тогда как драгоценные металлы дешевеют на фоне инфляционного давления. Доллар укрепляется, а шекель ослаб на 0,3%, до 3,13 шекеля за доллар.

Местная биржа пока сохраняет относительную устойчивость: индекс ТА-125 находится всего в 2% от пика. В то же время на Уолл-стрит S&P 500 отстает от максимумов на 7%, а Nasdaq — на 10%, приближаясь к территории коррекции. Дуальные акции чип-компаний (Tower, Nova, Camtek) окажут давление на открытие торгов из-за отрицательного арбитражного разрыва около 4%.

На прошлой неделе индекс ТА-35 и ТА-125 выросли на 3%, во многом благодаря скачку акций Tower на 40%. Среди аутсайдеров недели оказались Retailors (-11%) и Meitav (-9%), тогда как акции Inrom выросли на 10,5% после публикации финансовых отчетов.

2. Рынок облигаций

Ронен Менахем, главный экономист банка «Мизрахи», отмечает, что доходность 10-летних гособлигаций Израиля выросла с начала месяца лишь на 0,29%, что значительно ниже показателей развитых стран. Это свидетельствует о сильном базовом спросе, который, по мнению эксперта, укоренен в долгосрочных дипломатических достижениях, включая соглашение о морской границе и успехи в урегулировании на юге.

Рынок облигаций США пережил потрясение: доходность 10-летних бумаг выросла на 14 базисных пунктов, до 4,39%, на фоне опасений, что затягивание войны приведет к глобальному инфляционному давлению и вынудит ФРС пересмотреть политику в сторону повышения ставок.

3. Рынки сырья и валют

Шекель, несмотря на утреннее ослабление, остается одной из самых сильных валют мира с начала войны. Цена нефти марки Brent сегодня утром торгуется на уровне 112 долларов за баррель. По оценкам экспертов, из-за повреждений инфраструктуры в странах Персидского залива на восстановление поставок нефти до нормального уровня может потребоваться до шести месяцев.

Цены на драгоценные металлы падают: золото теряет 4%, серебро — 5,5%. Инвесторы переключаются на процентные активы, так как рост реальных процентных ставок и укрепление доллара повышают альтернативную стоимость владения металлами.

4. Макроэкономика

Рынок начал оценивать вероятность повышения процентной ставки в США в 37%, несмотря на ухудшение ситуации на рынке труда. Инвесторы пересматривают ожидания: вероятность повышения ставки к октябрю выросла до 50%, а прогнозы о снижении ставок в текущем году практически исчезли.

В Израиле, по мнению Моди Шафрира из банка «Апоалим», затягивание войны и расширение призыва резервистов могут привести к снижению прогнозов роста. Однако адаптивность делового сектора остается высокой. Банк Израиля, вероятно, сохранит процентную ставку без изменений на ближайшем заседании.

5. Прогноз

Сфера искусственного интеллекта вступила в стадию «покажи мне»: инвесторы требуют реальных доказательств прибыли от инвестиций. Хотя акции «Великолепной семерки» столкнулись с давлением, аналитики Bloomberg видят в текущей коррекции позитивный знак, позволяющий рынку «перезагрузить» оценки и расширить базу роста за пределы технологических гигантов.